Vs 기술적분석 비교 정리

마지막 업데이트: 2022년 7월 26일 | 0개 댓글
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DMI는 상승 방향의 비트코인 변동을 평활화한다.

치킨요정의 경제공부방

오늘은 그 중 주식투자 이론의 가장 기본이라고 평가받는 2가지 분석개념에 대해 이야기해볼까 합니다. 오늘 공부할 내용은 바로 기본적분석과 기술적분석입니다.

기본적 분석

※ 현대차의 주요 재무정보, 출처 : 네이버증권

○ 기본적 분석 (Fundamental Analysis)

주식의 내재적 가치를 분석하여 미래의 주가를 예측하는 방법으로, 전통적인 증권분석 방법임. 이 분석방법은 아래 2가지의 전제를 가지고 있음.

① 주가는 내재가치와 다를 수 있다. (현재 기업가치대비 고평가 또는 저평가)

② 주가는 내재가치에 수렴하려는 경향이 있다.

위의 전제를 토대로, 어떤 주식의 주가가 내재가치보다 낮다고 판단되면 그 주식을 사고, 내재가치보다 높다고 생각되면 팔아서 수익을 낼 수 있다는 것이 기본적분석의 핵심 명제임.

기업은 매출을 통해 이익을 내는 회사입니다. 그리고 기업은 매출액과 이익이 많이 날 수록 그 가치가 올라갈 것입니다. 주식 가격 역시 회사의 가치에 맞추어 올라간다는 것이 기본적분석의 핵심 명제 입니다.

회사의 가치는 대표적으로 재무제표를 통해 파악할 수 있습니다. 그 회사의 주당순이익(EPS), 주당순자산(BPS) 등을 따져 현재 주가가 저평가되어있는지를 쉽게 파악할 수 있죠. 그리고 Vs 기술적분석 비교 정리 기업의 부채, 유보율 등을 통해 기업의 재정건전성을 파악하고, 연간 매출액과 영업이익을 분석하여 기업의 성장성을 파악할 수도 있습니다.

재무제표 뿐만 아니라, 관련 업종의 통계자료, 산업자료, 환율 등 계량적 자료들은 모두 기본적분석의 대상이 될 수 있습니다. 비계량적 자료인 경제정책, 기업대표의 성향 등도 따져보아야 할 중요한 정보들입니다.

이러한 정보들을 바탕으로 이 회사에 투자를 해야겠다! 라고 결정하셨다면, 여러분은 주식의 기본적분석을 통해 투자결정을 내리신 것입니다. 워렌버핏이 대표적인 기본적분석 투자자이죠.

다만, 이 투자 Vs 기술적분석 비교 정리 방법은 몇가지 한계점이 존재합니다. 주요 한계점을 정리하면 아래와 같습니다.

○ 기본적분석의 한계점

① 가장 핵심자료인 재무제표는 1년에 4번밖에 발표되지 않는다.

② 주가가 내재가치로 수렴하는데 어느정도의 시간이 걸릴지 알 수 없다.

③ 기업이 분식회계 등으로 재무제표를 속일 경우 투자자는 큰 손실을 볼 수 있다.

기본적분석의 핵심은 바로 재무제표 입니다만.. 사실 이 재무제표는 1년에 4번(3개월마다)밖에 공개되지 않습니다. 그래서 이 3개월 사이에 회사의 재무상태가 어떻게 변할지는 핵심 관계자가 Vs 기술적분석 비교 정리 아닌 이상 파악하기가 매우 어렵습니다.

가장 큰 한계점은 바로 주가가 언제 내재가치에 수렴하는가입니다. 시장에서 저평가된 주식은 이론적으로 내재가치에 수렴하기야 하겠지만.. 그 기간이 길면 10년 이상이 걸릴지도 모른다는 것이죠. 그래서 사실 기본적분석은 단기투자자들에게는 그다지 메리트 있는 분석 방법은 아닙니다.

또한 기업이 작정하고 재무제표를 속인다면? 재무제표만 보고 투자한 사람들은 큰 손실을 볼 수도 있습니다. 회계학을 전공했으면 모를까.. 일반 사람들의 지식으로는 이 회사가 분식회계를 하고 있는지 파악할 방법이 거의 없죠.

그럼에도 불구하고 기본적분석은 아직까지도 대표적인 주식분석법으로 알려져 있습니다. 주가가 내재가치(실적)에 수렴한다는 것은 변함없는 사실 이기 때문입니다.

그렇다면, 기본적분석과 달리 기술적분석은 어떤식으로 주가를 분석할까요?

기술적 분석

※ 현대차의 일봉 차트, 출처 : 키움증권 영웅문4

○ 기술적 분석 (Technical Analysis)

전통적인 증권분석 방법으로, 과거 주식의 가격이나 거래량 같은 자료를 이용하여 주가 변화의 추세를 발견해내어 미래의 주가를 예측하는 방법. 이 분석방법에는 다음과 같은 전제를 가지고 있음.

① 주가는 항상 반복하여 변화하는 속성이 있음.

② 추세를 파악한다면 현재 기업의 재무상태와 무관하게 변동하는 주가를 예측할 수 있음.

기본적분석이 재무제표 등 기업가치를 위주로 분석한다면, 기술적분석은 주로 차트를 보고 분석하는 기법 을 말합니다. 차트에서 이동평균선의 배열(정배열, 역배열), 볼린저밴드, 골든크로스와 데드크로스 등의 추세선 지표들과 외인/기관의 거래량 등을 파악한 후, 이를 바탕으로 해당 차트의 '지지'와 '저항', '돌파'와 '이탈' 등을 판단하게 됩니다.

사실 개인투자자들은 기본적분석보다는 이 기술적분석을 더 많이 사용할 것 같습니다. 왜냐면, 기술적분석은 단기간에 큰 수익을 줄 수 있기 때문입니다. 그만큼 수급이 많이 몰리기 때문인데요, 단기간에 큰 수익을 줄 수 있는 만큼, 잃을 수도 있다는 사실은 인지하고 계셔야 합니다.

주요 분석자료는 차트이지만, 종목을 선택하기 위해서는 현재 시장에서 주목받고 있는 주요 이슈(뉴스)나 테마 등을 분석하는 것도 도움이 됩니다. 이슈가 될만한 종목들은 거래량이 많아 기술적분석에 더 용이하기 때문입니다. 다만 작전세력이나 주요 기사 등에 의해 주가가 예측할 수 없는 방향으로 변동할 수 있으니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주식투자 입문: 기본적 분석 & 기술적 분석

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03. 부족한 투자 경험을 전문가의 실제 Case를 통해 경험하고 싶다.

주식 입문자는 주식 투자에 대한 경험이 부족합니다. 기술적 분석과 기본적 분석의 이론만 아는 것은 실전 능력을 향상시키는데 한계가 있습니다. 따라서 분석 기법을 활용한 실전 투자 사례를 통해 간접적으로 투자 경험을 쌓을 수 있습니다.

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코스에 대해 궁금한 점이 있으신가요?

Q. 바이오는 기관투자자들이 선방하는 영역 아닌가요?

그런 부분도 물론 있습니다. 왜냐하면 비전공 개인 투자자가 바이오 기업의 IR 자료를 객관적으로 해석할 수 있는 눈을 갖추는 것은 어려운 일이니까요. 하지만 자산운용사의 편입 비중 1위 종목이 제약/바이오 섹터가 많다는 것은 이 분야 성장가능성에 대한 전문가들의 확신을 뜻하기도 합니다. 전문투자자들이 투자종목에 확신을 얻게 되는 그 근거, 그 논리의 매커니즘을 짚어드립니다.

Q. 바이오 기업의 성공, 운 아닌가요?

고평가된 종목도 많고, 타산업에 비해 불확실성이 높은 것은 사실이나, 마켓의 이해, 신약개발 프로세스, 임상 데이터를 이해하기 시작한다면, 주가의 움직임이 기반하는 펀더멘털을 이해할 수 있고, 이는 투자의 실패를 확연히 줄여줄 것입니다. 또한 강의에서는 국내 뿐 아니라 미국시장의 트렌드와 이슈를 균형있게 짚어보며, 바이오기업 주가상승 기저에 있는 시장의 기대와 불확실성을 분석해 봅니다.

Q. 비전공자는 공부해도 어려워서 포기하게 돼요!

헬스케어 섹터에는 제약, 진단, 플랫폼, 의료기기 등 다양한 분야의 투자처가 있습니다. 만일 신약개발분야가 어렵다면, 디지털 헬스케어, 바이오 시밀러, CMO 섹터를 살펴보는 것도 좋은 전략입니다. 특히 글로벌 바이오시밀러 시장은 코로나 19로 높아진 보험재정의 부담을 낮추고자 하는 각국의 정부가 규제 완화를 해나가면서 점차 커지고 있습니다. 미국은 2024년까지 800억불 규모의 성장이 예상되는 큰 시장입니다.

비트코인, 반토막 났지만 DMI 기술적 분석 전략에서는 87% 수익: FFM

(블룸버그) — 단순 매수&보유 전략을 따른 비트코인 투자자라면 최근 12개월 동안 47% 손실을 입었겠지만 DMI(Directional Movement Index)를 따른 비트코인 투자자는 같은 기간 87%의 수익을 거뒀을 것으로 나타났다. DMI는 시장의 방향성(상승, 하락, 횡보)과 시장추세의 강도를 파악하는데 사용되는 기술 지표이다.

DMI는 블룸버그 터미널에서 가장 일반적으로 사용되는 23가지 기술적 분석 지표 중 최근 일년간 가장 좋은 실적을 낸 전략이다.

이 기술적 분석 지표는 지난 3년 및 5년 동안의 비트코인의 매수 포지션 성과를 훨씬 능가한다.

블룸버그의 백테스팅 도구인 BTST를 이용해 여러 기술적 전략의 결과를 한 번에 모니터링 할 수 있다. 펑션 중심의 기사를 구독하려면 NSUB FFMSTORY를 실행한다.


DMI는 비트코인에 적용된 많은 기술적 전략 중 최고의 실적을 거뒀다. BTST를 실행한다.

비트코인 가격은 예상보다 둔화된 미국의 물가지표 발표에 뉴욕시간 10일 아침 반등했다. DMI 전략 추종자라면 이 암호 화폐에 대해 매수 포지션을 취했을 것이다.

DMI는 87%로, 명시된 전략 중 수익률 순위 1위를 차지했다. 단순 매수&보유 전략은 47% 손실을 기록했다. DMI 오른쪽의 상향 화살표는 마지막 시그널이 매수였음을 나타내고, 녹색은 이 마지막 거래에 대한 플러스 수익을 나타낸다.

3년 및 5년 기간의 수익률을 측정하려면:


DMI는 지난 3년간 단순 매수& 보유 전략 포지션의 10배 이상의 이득을 얻었다.

왼쪽 상단 시작 연도를 2019년으로 설정한다. 해당 전략은 표시되는 지표 중 두번째로 순위가 매겨진다. DMI 전략은 단순 매수 포지션에서 얻은 111% 이득의 약 13배인 1,447%의 이득을 얻었다. 시작 연도를 2017년으로 변경함으로써 5년에 걸쳐 유사한 아웃퍼폼 성과를 볼 수 있다.

DMI를 클릭하여 각각의 롱과 숏 거래 시그널을 볼 수 있다:


DMI는 상승 방향의 비트코인 변동을 평활화한다.

중간 패널의 차트는 비트코인의 시장 변동 중에도 DMI 전략 이익이 안정적으로 상승하는 것을 보여 준다. 오른쪽 상단의 테이블은 이 전략이 62번의 매수 또는 매도 거래 시그널을 보낸 것을 보여준다.

차트 상단의 Zoom 기능을 이용하여 마지막 거래 시그널이 7월 28일 매도 포지션임을 확인할 수 있다. 하단 패널은 현재 추세의 강도를 측정하는 ADX를 포함한 DMI 오실레이터를 보여준다. ADX 수치 20은 명확한 추세가 없음을 나타낸다. 라인의 현재 수치는 12이다.

자세한 내용은 블룸버그 사용자인 경우 블룸버그 단말기에서 를 실행하거나 블룸버그가 설치된 피시에서 링크를 실행하여 열람할 수 있습니다. 블룸버그 사용자가 아닌 경우 귀사의 블룸버그 담당자에서 연락하거나 웹사이트를 통해 데모 요청을 주시면 안내해 드리겠습니다.

1. 서론 기술적 분석을 대하는 자세

주식을 투자하기전 기본적으로 차트를 공부해야 하는데요. 저도 이 글을 읽기전까지 차트를 볼생각을 안했는데요. 지금은 이 자료를 토대로 공부를 했습니다. 이자료는 기술적 분석을 대하는 자세를 시작으로 차트 공부에 필요한 지식들을 명확하게 설명해주었습니다. 현자료는 ‘네이버 카페 가투모의 베가’ 님이 작성하신 내용입니다. 많은 분들이 공부하시길 바라며 공유드립니다.

기술적 분석을 대하는 자세

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많은 사람들이 차트를 분석하지만 또 많은 사람들은 차트를 신뢰하지 않으며 무의미하다고 생각합니다. 경영학과 저학년 과목 중 투자론 정도에서 다루는 “효율적 시장가설” 은 다음의 내용을 이야기 합니다. “시장의 가격은 현재 해당 주식의 가치를 완벽히 반영하며 새로운 뉴스가 등장 시 시장이 즉시 시세에 반영한다.” 즉, 주가는 뉴스에 의해서 움직이며 이 뉴스의 발생은 랜덤하기에 시세는 랜덤 워킹을 한다는 것입니다.

저 또한 금융공학을 공부하고 실무에 적용하여 파생상품의 가격과 그릭스(민감도)를 계산하는 사람으로써, 마팅게일 이론의 신봉자로써, 차트쟁이들이 차트에 선 찍찍 그려가면서 매매하는 것이 의미가 있을 것이라고 생각지 않던 사람 중 한 명입니다. 하지만 막상 차트를 공부해 보니 생각이 완전히 바뀌었습니다. 과거, 제가 물리학도 시절, 저학년에서 결정론적 세계관을 가지고 역학과 전자기학 등을 공부했다면 양자역학 및 통계물리를 공부하고 확률론적 세계관을 가지게 된 것과 비슷합니다.

차트는 과거의 역사이며 대중들의 행동 패턴을 담고 있는.. 즉, 투자자 한명 한명, 모든 사람들의 행위가 모여 시세가 결정이 되며 이는 하나의 거대한 복잡계 네트워크를 이루고 이것의 결과로 보여지는 것이 차트라고 할 수 있습니다. 물리학에서 역학이나 전자기학을 알면 입자 하나 혹은 두개가 (세개부터는 빡셈) 어떤 포텐셜 혹은 장안에 들어 있을 시 움직임을 아주 정확하게 계산해 낼 수 있습니다. 그렇지만 이것만 가지고 유체역학,자기유체역학, 통계물리 등등 거시적 관점에서의 계산을 해낼 수가 없습니다. 이때부터는 다른 방식의 방법론을 취해야 합니다.

시장에서 결정되는 시세 또한 무수한 참여자가 참여하여 결정 되며 이들은 각자 여러 목적을 가지고 있으며 이는 시장미시구조론을 통해 알 수 있겠으나 이들 하나하나를 추적할 수는 없으며 그렇기에 시세에 관한 분석을 위한 도구는 전체적인 흐름 및 결과를 사용한 귀납적 방법론이 되어야 하며 저는 그것이 기술적 분석이라 생각합니다.

“시세는 과거 결과와 상관없이 지금 사면 오르고 팔면 내리기 때문에 차트 분석 따위 믿지 않는다!” 라는 분들의 의견에 대해서는 Vs 기술적분석 비교 정리 다음과 같이 반박하고 싶으며 자세한 내용은 본문에서 하나씩 설명하도록 하겠습니다

  • ‘시장은 효율적이지 않다.’
  • ‘차트는 과거의 패턴이 반복된다.’
  • ‘많은 이들이 믿는 지지와 저항의 역할은 계속된다.’
  • ‘시세는 추세를 가지며 추세는 지속된다.’
  • ‘차트를 알면 추세 반전을 알 수 있다.’
  • ‘과매수, 과매도, 오버슈팅, 조정 등의 현상은 자연스러우며 차트를 통해 알 수 있다.’
  • ‘매물대를 알면 상승시 저항, 하락시 지지(방어력) 등을 유추할 수 있다.’
  • ‘세력의 진입, 매집, 분산 과정을 차트를 통해 유추할 수 있다.’

이뿐만 아니라 무수히 많은 내용들이 있겠으나 본문에서 다루도록 하겠습니다. 차트 분석법을 공부하여 위 내용들을 이해하게 된다면 저처럼 차트 무용론자에서 열렬한 지지자로 바뀌게 됩니다. 수익률이 몇 배 이상 좋아지는 것은 덤입니다. 다만, 차트를 너무 맹신하여 종종 잘못된 분석법을 행하시는 분들이 있는데 이런 경우는 좋지 않습니다. 이에 대해 말씀드리자면

  • ‘차트는 예측이 아니라 대응이다.’
  • ‘누구도 정확한 가격을 예측할 수 없다.’
  • ‘추세 반전의 선행적 신호는 가능성을 높여 주지만 반전은 수급에 달렸다.’

예를 들자면 텅 빈 넓은 운동장에 초등학생 한 명이 뛰어 다니고 있다고 합시다. 우리는 이 녀석의 움직임을 예측해야 합니다. 이 녀석이 앞으로 뛸지 뒤로 뛸지 갑자기 속도를 낼지 감속을 할지 그것은 지 맴이기 때문에 우리는 알 수가 없습니다. 하지만 이 녀석이 지금 최고 속도로 앞으로 달리고 있다면 당장은 뒤로 돌지 못할 것을 우리는 압니다. 당분간은 관성에 의해 앞으로 뛰겠지요. 만약 속도를 천천히 줄여서 자리에서 서행을 하게 된다면? 이 녀석이 다시 앞으로 뛸지, 뒤로 돌아서 뛸지 알 수 없기 때문에 우리는 조심(?)해야 됩니다. 이 녀석은 체력에 한계가 있고 속도에 한계가 있으며 한없이 앞으로 속도를 높여가며 뛸 수는 없다는 성질을 알면 이 녀석의 움직임을 어느 정도 유추는 할 수 있습니다.

확실하지 않은 구간에서는 유추를 안하면 됩니다. 왜냐면 우리는 펀드매니저 또는 애널리스트가 아니니까요!! 물론 이 녀석이 한시간 뒤에 있을 정확한 위치를 알 수는 없습니다. 그것을 예견하는 사람은 초초초고수 거나 아니면 사기꾼에 가깝습니다. 다만 큰 그림에서 운동장을 드론으로 찍어 본다면 이 Vs 기술적분석 비교 정리 녀석이 운동장 주위를 돌고 있는지, 중심을 가로 지르는지 알고 이를 염두에 둘 수 있습니다. 하지만 정확한 것은 아니죠. 그것은 지 맴이니까요!

즉, 차트를 통해 모든 것을 알 수는 없으나 여러가지 가능한 시나리오들을 유추하고 그에 적절히 대응할 수 있는 본인의 방식을 세운다면 불안할 이유도 없고 크게 손실을 볼 이유도 없는 것이 분명하므로 투자자는 차트를 알아야 합니다. 또한 공부한 내용은 금방 잊어버리게 되므로 이를 반복 숙지하고 직접 과거데이터를 살펴보며 백테스트 하고, 가능하다면 커뮤니티 등에 자신이 아는 내용을 사용한 분석 내용 등 을 올린다면 실력 향상에 큰 도움이 됩니다.

본 문서의 내용은 알아야 할 최소한의 내용들을 생초보 관점에서 다룰 것이며 다른 문서나 인터넷의 내용, 책 등을 참고는 할 것이나 대부분의 내용은 제가 직접 작성하고 그림도 그릴 것입니다. 즉, 복제 및 배포가 자유롭도록 할 것이며 당연한 내용이지만 대가는 없습니다. 이 문서가 여러분들이 투자 하시는데 기본적인 이해를 돕고 차트는 무용한게 아니라 꼭 알아야 한다는 것을 느끼셔서 공부를 열심히 하시고 성투 하시는데 도움이 되신다면 그 외에 바랄 것은 없습니다. 이상 서론 마치겠습니다

투자를 하다보면 예측하고선 하이 리스크 하이리턴으로 투자하시는 분들도 계시는데요. 이런 고수분들 조차도 기술적 분석으로 차트는 대응이라고 말하십니다. 예측에 의한 투자가 아닌 대응! 꼭 명심하도록 하겠습니다.


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