기술적 분석의 개요

마지막 업데이트: 2022년 2월 8일 | 0개 댓글
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비축 방출 가이드라인 연구

요약
현재 조달청은 ‘비상시 대비’ 및 ‘안정적 원자재 수급 관리’를 위해 원자재를 구매하고 방출하는 ‘비축사업’을 운영 중이다.

이와 같은 비축사업이 시스템에 의해 체계적으로 이루어질 수 있도록 ‘구매 및 방출 가이드라인’의 수립이 필요하다.

수익성 제고의 관점에서 최적의 구매 시기 및 방출 시기를 판단할 수 있는 모형을 개발하고 정량적인 분석을 통하여 도출된 객관적/과학적 근거에 기반하여 비축사업 담당자의 합리적 의사결정을 지원한다.
목차
I. 서론
1. 연구의 배경
2. 연구 목적
3. 연구의 범위
4. 기대 효과

II. 기술적 분석(Technical Analysis)
1. 분석 자료의 선택
2. 방법론의 소개
3. 결과 출력 방법
4. 개별상품 분석 결과
5. 기술적 분석의 조합(Combination)
6. Technical Analysis의 함수 소개

III. 기본적 분석 (Fundamental Analysis)
1. 기본적 분석의 개요
2. 분석 모형 및 변수 설정
3. 실증분석 ? 내표본(In-sample)
4. 실증분석-외표본(OutOfSample)

IV. 기술적 분석과 기본적 분석의 통합
V. 정성적 분석의 중요성
1. 정성적 분석의 중요성
2. 정성적 분석과 정량적 분석의 관계
3. 정성적 분석의 대상 요인(Factor)

VI. GUI (Graphic User Interface) 환경
1. GUI의 구조
2. 기술적 분석의 GUI
3. 기본적 분석의 GUI
4. 정량적 분석의 통합 및 정성적 분석
5. 종합 보고 화면

나만의 도서관, 참조 레퍼런스 나만의 도서관, 참조 레퍼런스

1절 - 개요
- 추세분석이란 ‘ 일단 한번 형성된 추세는 반전되기보다는 지속될 가능성이 높다 ’ 는 것으로 뉴턴의 운동 제 1 법칙을 원용한 것으로 여겨진다 . 추세분석의 장점과 단점은 다음과 같다.
* 장점 :
- 패턴분석기법과는 달리 객관적이다 .
- 기술적 분석가들에게 심리적인 안정감을 준다 .
- 시장가격의 추세가 큰 폭으로 전환될 경우 시장의 흐름만 올바르게 탄다면 이에 따른 이익의 폭도 커지며 그 거래이익도 안정적으로 얻을 수 있다 .
* 단점 :
- 사후성을 지니고 있다 .
- 과거의 성공이 미래의 성공을 보장해 주는 것은 아니다 .
- 보합국면처럼 추세의 움직임이 급격하지 못한 시장국면에서는 예측의 신뢰도가 크게 낮다 .

2절 - 저항선과 지지선
- 저항은 어느 일정한 기간 동안의 매수세력에 대한 매도세력으로 , 상승에 대한 저항을 받고 있는 고점들을 선으로 연결한 것이 저항선이다 .
- 지지는 어떤 기간에 있어서 주가하락추세를 멈추는데 충분한 매수와 매수하고자 하는 세력을 말하며 , 이러한 현상을 선으로 연결시켜 놓은 것을 지지선이라 한다 .
a) 저항선 돌파
- 저항선돌파란 , 주가가 하락하다가 지지선을 중심으로 일정한 수요가 발생되어 주가의 하방경직성을 보인 후 저항선을 돌파하는 모양이다 . 하방경직성이란 , 하방으로 더 내려가지 않도록 하방으로의 힘이 경직된 것을 의미한다 .
- 저항선을 돌파하는 지점을 적극적인 매수시점으로 삼아야 한다 .

b) 지지선 돌파
- 지지선 돌파란 , 주가상승 후 매도 증가로 저항을 보인 후 지지수준을 하향돌파하는 것으로서 매도세의 급격한 증가로 인해 주가가 저항선에서 상방경직성을 보이며 거래가 급감하는 현상을 말한다 .
- 지지선을 하향돌파하는 시점이 적극적으로 매도해야 하는 시점이다 .

3절 - 추세분석
- 추세분석의 종류에는 장기간 횡보현상이 나타나는 평행추세 , 지속적으로 상승하려는 상승추세 , 기나긴 하락세를 보여주는 하락추세가 있는데 분석대상으로는 상승추세와 하락추세가 중요시된다 .

a) 추세선의 설정
- 추세선이랑 고점 , 저점 중 의미 있는 두 고점 또는 저점을 연결한 짓건을 연결한다 . 일반적으로 상승추세선과 평행추세선은 저점끼리 연결하고 , 하락추세선은 고점끼리 연결한다 .

4절 - 이동평균선
- 주가이동평균은 어떤 일정기간 동안에 이루어진 주가의 연속적 변동과정에서 일일변동과 같은 조작이 가능한 비정상적 변동의 영향을 최대한 줄여서 전체주가의 흐름을 정상적인 상태로 유도하여 주가의 흐름을 객관적으로 관찰할 수 있도록 평균화하여 도표상에 옮겨놓은 것이다 .
- 만약 5 일 이동평균선을 작성한다면 , 그 날의 종가를 포함한 최근 5 일간의 합계를 5 로 나눈 것이 되고 , 그 다음날의 이동평균치는 전일까지의 합계에서 당일의 종가를 더하고 6 일 전의 종가를 뺀 5 일간의 평균치가 된다 .
- 5 일 이동평균선은 단기추세를 , 20 일 , 60 일 이동평균선은 중기추세를 , 120 일 , 200 일 이동평균선은 장기추세를 나타낸다 .
- 단기이동평균선이 장기이동평균선을 상향돌파할 경우를 골든크로스라고 하여 매수신호로 보고 , 단기이동평균이 장기인동평균선을 하향돌파할 경우를 데드크로스라고 하여 매도신호로 보는데 , 실질적인 추세의 전환과는 시차가 기술적 분석의 개요 존재한다 . 2 번째로 돌파해야 진짜 신호라고 보는 경우가 많다 .

* 거래량 이동평균선
- 주가가 상승추세에 있을 때에는 매수수요가 상대적으로 증가하므로 거래량이 늘어나는 경향이 있고, 하락추세에 있을 때는 매수수요가 줄기 떄문에 거래량이 감소한다는 기본적 원리에 입각하여 주가의 예측과 매수, 매도신호를 찾고자 하는 기술적 분석의 개요 것이 거래량 이동평균선이다.
- 거래량이 감소추세에서 증가추세로 전환되면 앞으로 주가는 상승할 것이라고 예상할 수 있다.
- 거래량이 증가추세에서 감소추세로 전환되면 앞으로 주가는 하락할 것이라고 예상할 수 있다.
- 주가가 천장국면에 진입하면 주가가 상승함에도 불구하고 거래량은 감소하는 경향을 보인다.
- 주가가 바닥국면에 진입하면 주가가 하락함에도 불구하고 거래량은 증가하는 경향을 보인다.

기술적 분석의 개요

기술적 분석의 이해

기술적 분석과 기본적 분석

- 기술적분석 : 과거 및 현재의 시장가격 변동을 연구하여 특징을 찾아내고, 이를 통해 미래의 가격변화를 예측하고자 하는 기법
- 기본적분석 : 시장에서 거래되고 있는 어떤 상품의 본질적가치를 연구하여 기술적 분석의 개요 기술적 분석의 개요 현재 시장가격과의 괴리를 밝힘으로써 향후의 가격을 예측하고자 하는 기법
- 차이점 : 기본적 분석은 수요와 공급의 경제적인 관계에 초점을 두고 어떤 상품의 시장가격을 결정하는 요인을 찾고자 노력하는 반면에, 기술적 분석은 그 시장가격의 결과가 미래에 끼칠 효과에 중점을 두고 접근한다.

기술적 분석의 의의

- 시장의 움직임은 모든 것을 반영한다.
시장가격의 움직임은 수요, 공급의 원칙에 따른 결과적인 현상, 이미 알려진 모든 것은 물론이고 알려지지 않았으나 예측 가능한 시장참가자들의 판단과 감정, 정치적, 사회적인 큰 변혁, 심지어는 전혀 예측할 수 없는 불가항력적인 천재지변까지도 이미 가격에 반영되었거나 곧 반영되리라 믿는다.

- 가격은 추세를 이루며 움직인다.
기술적 분석의 기본은 추세의 존재에서 시작. 어떤 움직임은 한번 시작하면 그 반대의 방향보다는 같은 방향으로 계속 나아가려는 경향이 강하다. 추세를 이룬다는 전제는 뉴턴의 제1법칙인 관성의 법칙을 채택함.

- 역사는 되풀이된다.
매수세력과 매도세력의 끊임없는 시장에서의 투쟁은 시각적으로 차트를 통해 표현이되고 어떤 특정한 형태(패턴)들이 반복되어 출현하고 있음을 발견하고 이는 인간행동과 밀접한 관계가 있음을 주장

기술적 분석에 대한 비판

- 자기성취의 예언
- 과연 과거자료의 분석으로 미래의 예측이 가능한가?
- 무작위 이론(random walk theory)

기술적 분석의 유용성

- 시각화된 역사적인 기록
- 위험한 바다의 항해지도
- 과거의 사회적, 경제적 사건과 가격 움직임을 비교,분석
- 시장과 기간 선택의 신축성
- 손익의 관리도구

기술적 분석의 종류

추세분석법

주로 후행지표들이 포함되며, 시장을 예측하는 기능보다는 시장이 현재 오르고 있는지 떨어지고 있는지를 밝혀주는 기능을 한다. 다분히 후행성이 짙기 때문에 뒤늦게 매매하여 초기의 기회를 잃는 대신 시장이 추세를 이룰 때면 추세와 같은 방향으로 행동하여 예측의 리스크를 크게 줄일 수 있다.

시장특성 분석법

시장특성 분석법에 의해 가공된 지표들은 시장 움직임에 민감하게 반응해 향후의 움직임을 예측하는데 도움을 주며, 특히 횡보국면에서는 큰 효력을 발휘한다. 그러나, 강력한 추세 초기에 너무 일찍 시장에서 반대 행동을 하게 하는 치명적인 약점을 동시에 가지고 있다.

[기술적분석] 1. 기술적 분석의 성능시험을 시작하며.

기술적 분석은 필자의 철학과는 다소 상충되는 면이 있다. 원인과 결과론적인 측면에서 보면 주가 차트로 기술적 지표를 만들어내므로, 주가 기술적 분석의 개요 차트는 원인 제공자가 되고 기술적 지표는 그에 따른 결과물 이라고 할 수 있다. 주가 차트가 좋으면 당연히 기술적 지표도 좋아진다. 그러나 반대로 현재의 기술적 지표가 좋다고 앞으로의 주가 차트가 좋아진다고 할 수 있는가? 기술적 지표를 잘 분석하면 주가 차트의 미래를 예측하는 것이 가능한지 의문이 간다.

기술적 분석의 역사를 돌이켜 보니 1800년대 후반부터 지금 까지 무려 130년 이상의 역사를 가지고 있고, 지금도 끊임없이 새로운 기법이 개발되고 있다. 그리고 전 세계적으로 수많은 투자자들이 기술적 분석을 사용하고 있다 (필자도 처음에는 기술적 분석으로 시작하였다). 만약 기술적 분석이 잘 맞지 않는다면 왜 이렇게 오랫동안, 그렇게 많은 사람들이 기술적 분석을 사용하고 있는 것일까? 의문이 가시질 않는다.

금융공학의 역사는 이 보다는 짧다. 시작점이 어디부터인지는 잘 모르겠지만, 마코비츠 (1953) 시절부터로 봐야할지 블랙숄즈 (1973) 시점으로 봐야할지, 또는 월가에서 본격적으로 연구한 1980년대부터로 봐야할지는 잘 모르겠지만, 대충 50년 정도로 본다면 기술적 분석 역사의 절반도 채 안 된다. 그럼 금융공학은 시장을 잘 예측하고 있는가? 전혀 그렇지 않다. 시계열 분석이나 확률미적분에서도 시장을 예측하는 데는 전혀 성과를 내지 못하고 있다. 단지 금융현상에 대해 수학적으로 해석하고 이해하여 확률적으로 최선의 결론을 기술적 분석의 개요 내보고자 노력하고 있을 뿐이다.

기술적 분석은 추세나 심리 등을 통해 시장의 움직임을 분석한다. 반면에 기술적 분석의 개요 금융공학은, 주가는 예측할 수 없는 랜덤워크(Random Walk)라고 미리 가정해 놓고, 확률, 가능성 등을 따져서 시장의 움직임을 분석한다. 둘 다 시장의 현재 상태는 잘 분석하고 있지만, 앞으로의 움직임은 제대로 예측해내지 못한다. 시장의 미래는 아직 결정된 것이 아니기 때문에 어떤 도구로도 미리 볼 수가 없기 때문인 것 같다.

심리적으로 안정된 투자를 하기위해서는 기술적 분석에 대한 의문을 해소해 볼 필요가 있다. 기술적 분석을 잘 알지도 못하면서 무조건 비판하는 자세도 기술적 분석의 개요 바람직하지 않고, 남들이 모두 이용하므로 무조건 따라하는 것도 바람직하지 않다.

우선은 기술적 분석의 특성들을 확인해 보고, 금융공학에서 도입한 기하브라운운동 (Geometric Brownian Motion)에 의한 몬테카를로 시뮬레이션 (Monte Carlo Simulation) 기법에 의해 하나하나 성능을 확인해 보기로 하였다. 성능시험을 하다보면 분명 기술적 분석의 장점도 발견하게 될 것이고, 허점도 발견할 것이다. 받아들일 부분이 있다면 받아들이고, 허점을 가려낼 줄 안다면, 기술적 분석도 유용한 도구가 될 수 있을 것으로 생각된다.

이제부터 시간 날 때마다 기술적 분석기법 마다 몬테카를로 시뮬레이션을 수행해보고, 시장 수익률과 비교해보는 방식으로 각각의 성능을 측정해 볼 예정이다. 몬테카를로 시뮬레이션은 1년 단위로 5,000번 씩 수행하여 5,000년 간 특정한 기술적 분석으로 기계적인 투자를 했을 때 시장수익률을 초과할 수 있는지 확인해 보고, 그런 게 있다면, 어떤 것이 성능이 가장 좋은지 확인해 볼 예정이다. 물론 몬테카를로 시뮬레이션과 실제 시장과는 큰 괴리가 있다. 과거 주가 데이터를 이용하여 성능시험을 해 볼 수도 있겠지만, 종목을 선택하는데 아무래도 주관적 요인이 개입될 것 같아 가장 객관적으로 보이는 몬테카를로 시뮬레이션을 이용하기로 하였다.


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