ATS는 숨 죽이고 비상장장외거래소는 문전성시? | 그대안의 작은 호수

마지막 업데이트: 2022년 7월 28일 | 0개 댓글
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국내 비상장 주식거래 플랫폼의 종류 국내에도 비상장 주식거래를 위한 플랫폼은 있다. 한국거래소는 2013년 초기 중소기업과 벤처기업 성장을 지원하는 비상장 주식거래 플랫폼 KONEX, 2016년 스타트업 기업에 특화한 KSM을 내놓았다. 금융투자협회는 2014년부터 2015년까지 제도화, 조직화된 비상장거래 플랫폼 K-OTC와 K-OTC PRO를 운영하고 있다. 특히 K-OTC PRO는 기업의 각종 공시의무를 면제해 사실상 모든 비상장기업의 플랫폼 거래가 가능하도록 했다. 이들은 VC(벤처캐피탈) 등 기관·전문 투자자들이 함께 참여하는 중간 회수시장을 목표로 한다. 2017년 10월, 이 플랫폼을 통해 비상장기업과 기관 투자자가 2억 5,000만 원 규모로 첫 거래를 시작한 이래, 11월 신주매각 방식으로 비상장기업 자금 조달이 진행됐다. K-OTC PRO의 사례는 가격 평가, 정보 확대, 거래 투명성과 안정성 등을 실질적으로 보여준 사례다. 1~2년 전부터 증권사들도 비상장 주식거래 플랫폼을 갖추고 시장에 진입했다. 일례로 2018년, 유안타증권은 비상장 주식 전용 중개 플랫폼인 ‘비상장레이더’를 오픈했다. 이는 모바일트레이딩시스템(MTS)에서 비상장 주식거래가 가능한 시스템이다. 이외에도 국내 장외기업 정보업체 ‘38커뮤니케이션’과 제휴를 통해 주요 장외기업 소개와 공시, 기준 가격, 차트 등을 제공해왔다.

GEMFOREX가 마음대로 일본국내FX회사와 해외FX회사의 스프레드를 비교해보았습니다.

해외FX를 검토하고 있는분, 해외FX초심자, 해외FX를 이미 이용하고 있는 여러분, 스프레드의 폭은 좁을수록 좋다고 생각하고 계시지요.

스프레드란 매수치와 매각치의 차이로 이 스프레드는 그대로 FX회사의 이익이 되는부분입니다. FX에서 쓰이는 「스프레드」란 FX업자를 통해 트레이드를 행할때 발생하는 매수와 매각의 거래시의 환율의 차라고 말합니다. 스프레드는 어떤 거래에 있어서도 FX회사를 이용하는 이상에는 해외FX국내FX 상관없이 거의 필수라고 할 정도로 발생합니다. 이건 트레이더가 거래를 행할때 마다 스왑 분으로 FX회사에 지불하는 수수료입니다. 그러므로 폭이 좁은 것이 좋다는 생각도 틀린것은 아니므로 스프레드는 FX에서 거래를 하땐 매우 중요 포인트입니다.

다만 스프레드는 어느 회사나 다 같지 않고 고정원칙의 FX회사와 변동폭이 있는 FX회사가 있어 각각의 국내FX회사/해외FX회사의 스프레드설정은 다릅니다. 국내FX회사는 대부분 고정 스프레드(고정원칙)이 주류로 그것에 비해 해외FX회사는 변동 스프레드를 채용하고있는 경우가 대부분입니다. 이건 국내와 해외의 거래의 다름이 영향을 주고 있습니다.

또 모든것은 스프레드의 수치는 열외인 것도 있어 시세급변동시나 유동성저하시등에는 스프레드의 수치가 확대되는 경우도 있습니다. 스프레드의 폭은 기업노력의 영향도 받는 부분이 크기에 고정원칙의 FX회사나 변동폭이 있는 FX회사의 차이는 그런 요인도 영향을 줍니다.

상기와 같은 스프레드는 국내/해외의 FX회사에 따라 여러가지 수치가 지정 되어 있기때문에 회사선택의 큰 비교재료가 됩니다. 스프레드의 폭이 넓으면 그만큼 거래에서의 수수료 부담이 늘어나므로, 단순히 스프레드만 본다면 트레이더에게 있어 폭이 좁은편이 좋다고 생각합니다만 꼭 그것만이 선택지가 아닙니다. FX업자선택에서 그외의 수수료나 다른 서비스, 서포트등 어디까지나 총합적인 서비스밸런스가 중요합니다.

여기서는 스프레드를 중심으로 일본 국내FX회사 및 해외FX회사의 스프레드를 비교검증 해보겠습니다. 최종적으로 FX회사를 고르는 참고로써 또는 각 회사간의 스프레드의 차이는 얼마나 있는가 먼저 알아보는 등 일본 국내FX회사의 스프레드비교 또 해외FX회사의 스프레드비교를 참고로 해주시길 바랍니다.

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일본 국내FX회사는 전체적으로 달러/엔 스프레드가 낮은 곳이 많고, 그 이유의 하나로써 일본에선 달러/엔의 거래가 유명하고 활발하기때문입니다. 또 그외에도 유로 관련 화페도 스프레드가 낮습니다. 덧붙이면 일본국내 FX회사의 스프레드는 고정원칙입니다.

반면 해외FX회사는 일본 FX회사를 의식하는 회사들은 달러/엔의 스프레드의 폭이 좁은 경향에 있습니다. 또 해외FX회사의 스프레드는 변동인게 일반적입니다. 그럼 여기서 일본 국내FX회사와 해외FX회사의 스프레드를 비교해보죠. 참고로 모든 FX회사를 소개하고있는 것은 아닙니다. 특히 해외FX회사에 관해서는 임시추가변경을 하고 있습니다. 일본 국내 FX회사, 해외FX회사를 고를때의 선택지의 하나로써 이 페이지를 소개하고있는 스프레드 비교에 관한 정보를 참고해주시길 바랍니다.

일본 국내FX회사의 스프레드 비교리스트

회사명/ 서비스명 미국달러/엔 유로/달러 유로/엔 파운드/엔 호주/엔 뉴질랜드/엔 파운드/달러 캐나다/엔
DMM.com증권 0.3 0.5 0.6 1.1 0.7 1.4 1.1 1.7
GMO클릭증권 0.3 0.5 0.6 1.1 0.7 1.4 1.1 1.7
인버스트증권 0.3 0.8 2.0 2.2 1.8 2.3 2.5 2.7
FX프래임 byGMO 0.6 1.0 1.3 1.8 1.3 2.0 3.0 1.7
머니 스퀘어 재팬 4 5 5 8 6 8 - 6
히로세통권 0.3 0.4 0.5 1.3 0.8 1.3 1.0 1.7
YJFX! 0.3 0.6 0.7 1.2 0.8 1.8 1.5 1.8
모두의FX 0.4 0.9 0.6 1.0 1.9~2.5 2.2~2.8 3 5
외환온라인 1 1 2 3 3 6 3 5
외환도트컴 0.3 0.5 0.6 1.1 0.7 1.4 1.1 1.7
해바라기증권 1 2 3 6 4 7 3 7
머니파트너즈 0.5 1.9 1.9 3.5 1.9 4.8 4.8 4.8
라이브스타증권 0.6 0.6 1.6 2 1.5 2 1.5 2.5

※스프레드는 항상 변동합니다. 참고치로 생각해주세요.

해외FX회사의 스프레드비교 리스트

회사명/ 서비스명 EUR/USD GBP/USD USD/JPY GBP/JPY USD/CAD EUR/AUD EUR/JPY EUR/GBP
FXCM 1.2 1.4 1.2 1.2 2.0 1.0 1.8 2.1
IC Markets 1.1 1.5 1.3 1.5 1.6 1.2 1.5 1.5
XM 1.7 2.3 1.8 2.1 2.1 2.0 2.6 1.8
AAAFx 0.1 0.6 0.5 1.5 0.4 1.5 0.8 0.6
AvaTrade 3.0 4.0 3.0 7.0 4.0 8.0 4.0 3.0
Forex.com 1.8 2.2 1.6 4.9 2.2 3.6 2.3 1.4
FXCC 2.0 2.7 2.0 3.6 2.3 3.3 2.8 2.5
IronForex 2.2 2.3 2.6 6.5 3.1 8.1 3.4 3.2
OANDA 1.3 1.9 1.6 3.0 1.4 3.2 2.3 1.8
Turnkey Forex 0.5 0.5 0.6 1.9 0.9 1.9 1.0 1.0
AXIORY 1.6 1.9 1.5 3.0 1.9 3.3 2.3 1.6
AxiTrader 1.5 1.2 1.0 1.7 1.6 1.7 1.5 1.5
BigBoss 1.6 1.9 1.4 2.3 2.4 3.1 2.4 2.1
DirectFX 1.8 2.3 1.8 3.0 2.4 3.1 2.4 2.1
eToro 3.0 4.0 2.0 6.0 3.0 7.ATS는 숨 죽이고 비상장장외거래소는 문전성시? | 그대안의 작은 호수 0 4.0 4.0
FinFX 1.6 1.9 1.5 2.4 2.0 2.0 1.7 1.9
FXDD 0.5 1.0 1.0 1.0 1.0 1.5 2.7 1.0
FXPro 1.4 1.8 1.4 3.0 1.9 3.2 1.9 1.2
LAND FX 0.8 1.2 0.8 1.8 1.6 2.2 1.5 1.6
TITAN FX 0.8 1.2 1.2 2.2 1.6 2.4 1.6 1.2
FXOpen 0.4 0.9 0.5 1.3 0.8 0.9 0.6 0.8
FXPrimus 1.5 2.1 2.0 3.3 2.4 2.5 2.1 2.0
MiltonMarkets 1.2 1.4 1.2 2.1 - - 1.1 1.5
GCIFinancial 1.0 3.0 2.0 5.0 3.0 5.0 3.0 3.0
IFCMarkets 1.8 2.0 1.ATS는 숨 죽이고 비상장장외거래소는 문전성시? | 그대안의 작은 호수 8 5.5 3.0 4.0 2.5 1.8
iForex 1.8 3.0 1.8 5.0 4.0 9.0 1.8 3.0
InstaForex 3.0 3.0 3.0 7.0 3.0 7.0 3.0 3.0
LMAXExchange 0.2 0.4 0.2 0.7 0.4 0.4 0.3 0.6
MGKGLOBAL 0.2 0.4 1.0 0.7 1.4 2.0 0.4 1.2
MyfxMarkets 1.2 1.7 1.1 2.2 1.7 2.1 1.5 1.6
Orbex(AFBFX) 1.5 1.8 2.3 2.4 2.3 2.5 2.5 2.2
ThinkForex 0.8 1.2 1.0 1.1 1.2 1.8 1.1 1.3
TradersTrust 1.2 1.6 0.7 1.5 3.0 3.5 1.1 2.5
TradeviewForex 0.3 0.3 0.2 0.7 0.5 0.8 0.5 0.ATS는 숨 죽이고 비상장장외거래소는 문전성시? | 그대안의 작은 호수 5
GEMFOREX(올인원계좌) 1.5 2.2 1.5 2.2 2.2 3.3 2.1 1.4
GEMFOREX(노스프레드 계좌) 0.3 0.8 0.3 0.9 0.8 1.1 0.5 0.5

※스프레드는 항상 변동합니다. 참고치로 생각해주세요.

각 회사의 스프래드 비교를 한눈에 확인하는 기회는 좀처럼 없을거라 생각합니다만, 일본 국내 FX회사, 해외 FX회사 둘다 제공하는 스프레드는 다양합니다. 그러나 일본 국내FX회사, 해외FX회사에 관계없이 FX회사의 이익은 스프레드에 있습니다. 그럼 스프레드가 낮은 FX회사는 이익이 작단 말인가? 라고 생각할수도 있지만, 그건 아닙니다. 운영이 안되면 제일 곤란한 것은 그 회사의 계좌를 이용하고있는 트레이더입니다. 제공하는 스프레드의 폭이 좁은 FX회사는 별도 수수료를 트레이더에게 청구해 일정 매출을 확보하고있습니다. 그러니 필두에서 설명한 대로 트레이더에게 있어 스프레드는 좁은편이 좋다고는 생각하지만 꼭 그것만이 판단기준은 아니라고 생각합니다. 어디까지나 종합적인 서비스밸런스로 비교검토 해야합니다. 어디까지나 검토자료의 하나로 스프레드 비교입니다.

스프레드의 변동이 많은 이유와 비교

해외FX회사에서 스프레드가 변동되기 쉬운이유는 무엇일까요. 또 일본 국내FX회사에선 어떻게 고장스프레드를 달성할수 있는것일까요.

그것은 「거래를 커버한다」라는 주문 프로세스의 차이에 관련되어 있습니다. 해외FX회사에선 고객님의 주문을 그대로 제휴 은행에 이어주는(커버하는) 곳도 많습니다. 제휴 은행이란 FX회사가 계약하고있는 몇군데의 은행으로 그 만큼 시장이 커지므로 큰 주문도 순조롭게 진행해 줍니다.
화폐의 매매주문은 여러가격으로 나오므로 그 각자의 가격에 타협점이 맞지않으면 주문이 성립되지 않습니다. 그러나 시장이 커지고 트레이더가 늘어나면 매매가격의 타협도 맺기 쉬워집니다. 다만 스프레드의 변동에 대해서는 제휴은행을 기준으로 하므로 자사에서 고정할 수 없어집니다. 해외 FX회사가 자사의 고객의 주문에 전혀 개입하지 않고 제휴은행에 연결하는 곳이 예전부터 많아 스프레드도 제휴은행의 사정에 따라 변동하기 쉽다는 사정이 있었습니다. 이런 방식은 NDD방식이라고 합니다만, 최근에는 일본국내FX회사도 채용하게 되었습니다.

반면 그런 방식이 아닌 자사에서 어느정도 판매를 행하는 곳을 DD방식으로 말하며 계속 이 방식을 지켜오는 일본 국내 FX도 있습니다.ATS는 숨 죽이고 비상장장외거래소는 문전성시? | 그대안의 작은 호수

이 방식은 자사에서 스프레드를 고정시킬수 있다는 장점이 있습니다. 해외FX회사 중에서도 일본인에게 사용하기 쉬운 회사로OANDA(오안다 재팬)이 있습니다만, 이 곳도 NDD방식입니다. 다만 오안다재팬은 다른 해외FX회사와 비교해 인기의 달러/엔등의 스프레드의 폭을 좁게 설정하려 노력하고 있다고 합니다.
자주 「DD방식은 주문 방식이 불투명해서 좋지 않다」라는 블로그등을 볼수 있는데, 고정스프레드를 하기 쉬운 방식은 DD방식입니다. 단지 주문경위를 결점으로해서 약정거부가 일어나기 쉽다는 점도 있으므로 무엇을 중요시하는가에 따릅니다. 그러므로 스프레드가 언제나 좁은편이 좋다면 DD방식을 고르는게 좋지않을까요?DMM.com을 시작해 대부분 이 방식입니다.

NDD방식은 다른 주의점도 있습니다.

예를들면 제휴은행조차 가격제시를 할 수 없는 사태가 일어나면 스프레드의 폭이 말도 안되게 늘어납니다. 2015년 스위스 프랑 쇼크가 좋은 예입니다. 이 때는 런던의 트레이더마저 「어느 곳에도 유로/스위스가격을 내놓지 않는다!」라고 한탄하고 있었습니다. 런던같이 세계의 주문이 집중하는 시장에서도 그랬으므로 중견의 해외FX회사에 NDD방식을 채용하던 곳은 파산한 회사도 있을정도였습니다. 해외FX회사의경우 추증이 발생하지 않는 경우가 있으니 파산을하는 경우도 있습니다.

이상, 고정스프레드와 변동 스프레드에는 장점과 단점이 분명히 있습니다. 해외 FX회사의 NDD방식인 곳도 GEMFOREX나 XM은 인기화폐의 스프레드는 그렇게 폭이 넓지 않으므로 이 점을 선택지로 고르시는분이 있습니다. 해외FX회사의 대부분은 키프로스의 금융청인 CySec라는 곳의 관할로 여기도 매년 트레이더를 보호하는 자세로 엄중해지므로 해외FX회사라서 무법지대라 무섭다고도 할 수 없습니다.

스프레드비교를 행한 경우, 먼저 주문방식을 조사해보면 여러가지 깨닿게 되는것입니다.

일본 국내 FX회사, 해외FX회사의 스프레드에 관한 장점비교

스프레드면에서 일본국내FX회사의 장점으로 해외FX회사와 비교했을때에 월등히 스프레드의 폭이 작다는 점이 있습니다. 단지 최근에는 해외FX회사도 일본 국내 FX회사를 따라잡고 있습니다. 해외FX회사만의 매력도 있으므로 고민되는 부분입니다.

그러나 스프레드 축소 캠페인등 일본인을 겨냥한 캠페인도 많은 것은 역시 일본 국내FX회사입니다. 최근에 실시된 캠페인중에 제일 폭이 좁았던 것은 달러/엔이 0.27전(0.27pips)이었습니다. 이건 SBIFX트레이드로 거래는 1만화폐까지라는 제한은 두고 있었지만 평소 0.5전이었으니 절반에 가까운 스프레드로 트레이드가 가능해져 스캘핑파는 감사할 일입니다. 아무리봐도 해외FX회사에서 0.27pips고정 달러/엔 스프레드는 본 적이 없습니다.

스프레드비교를 해서 FX회사와 적절히 활용하는 TIP

스프레드만 보자면 일본국내 FX회사가 유리하다고 느끼겠지만, 스릿페이지나 약정거부를 일으키면 곤란합니다. 스릿페이지는 생각했던 주문시의 스프레드보다 폭이 벌어졌때를 말하는 것으로 약정거부는 글자 그대로 주문이 확정되지 않고 끝나버리는것입니다. 이것은 100% 없에는 것은 구성상 어렵습니다만 될 수 있으면 적은 것이 좋겠지요.

개인적으로 실제로 느끼는 것은 아까 전 말했던 것은 GEMFOREAX등의 해외FX회사가 덜 발생해 스트레스가 적습니다. 또 캐쉬백이나 보너스캠페인을 시행하는 해외FX회사가 많아 이 캠페인을 적절히 사용하면 계좌자금이 늘어 트레이드시에 위험에 처하는 본인자금이 줄어듭니다. FX회사별의 특징은 아닙니다만 MT4에서 발생하는 곳은 MT4를 통해서 거래를해서 그런것인지 어떻게 해도 독자적인 플랫폼(발주시스템)을 가지고 있는 곳 보다 스프레드의 폭이 넓어지기 쉬운점도 기억해두시면 좋을것입니다.

MT4로 발주하는 FX회사는 해외에도 일본국내에도 있습니다. 유명한 해외FX회사로는 XM、OANDA、GEMFOREX.. 등등입니다. 다만 이 3사등은 전에 써둔 것 처럼 일본 국내FX와 어깨를 나란히 할 정도로 스프레드의 폭도 좁습니다. 일본국내 FX에서는 대부분의 FX회사가 MT4에서 철퇴하고 있습니다.일본 국내에서의 스프레드경쟁에는 불리했던것일지도 모릅니다.

일본 국내FX회사와 해외FX회사의 스프레드를 비교해서 어떤 FX회사로 정할지입니다만, 개인개인이 원하는 것이 다르므로 적절히 선택하시길 바랍니다.

각자의 스타일에 따라 「나는 스캘핑이 많으니 되도록 스프레드의 폭이 좁은곳에서 열심히 할거야」라던지 「스왑포인트가 필요하니 장기로 하나의 화폐를 ATS는 숨 죽이고 비상장장외거래소는 문전성시? | 그대안의 작은 호수 가지고 있고싶어, 그러니 다소 스프레드의 폭이 넓어도 괜찮아」등이 있겠죠. 사람에 따라서는 「스프레드는 아무것도 신경 안쓰니까 캠페인이 있는 곳이 좋아」라는 사람도 있겠죠. 캠페인을 적절히 이용하면 다소의 스프레드의 차이는 신경쓰지 않을지도 모릅니다.

이상, GEMFOREX가 마음대로 일본국내 FX회사와 해외 FX회사의 스프레드를 비교해보았습니다.
자신에게 맞는 FX회사를 천천히 ATS는 숨 죽이고 비상장장외거래소는 문전성시? | 그대안의 작은 호수 ATS는 숨 죽이고 비상장장외거래소는 문전성시? | 그대안의 작은 호수 고를 참고자료로 생각해주시면 감사하겠습니다.

거래플랫폼비교

1.
BDC, SPAC 그리고 Internalizer에 이어집니다. 이 글에서 언급한 BDC와 관련한 구체적인 정책이 나왔습니다. 간담회때 다루었던 범위를 벗어나지 않습니다만 다시한번 소개합니다.

혁신기업과 관련한 생태계를 바꾸려는 금융위원회의 정책때문인지 몰라도 갑자기 비상장주식을 거래하는 장외주식플랫폼이 곳곳에서 등장하고 있습니다.

증권업계, “레몬마켓을 잡아라”…비상장주식 시장 겨냥 플랫폼 ‘봇물’ 을 보면 현재까지 크게 세가지 플랫폼이 시장에 등장하였습니다.

먼저 두나무가 제공하는 ‘증권플러스 비상장’입니다.

두나무와 삼성증권, 딥서치는 10월14일 여의도 전경련회관 컨퍼런스센터에서 공동 기자간담회를 개최하고, ▲정보 비대칭성 해소 ▲거래 안정성 확보 ▲높은 유통 마진 해소를 통한 투명하고 안전한 비상장 기업들의 주식 매물 정보 확인과 거래가 모두 가능한 원스톱 플랫폼 ‘증권플러스 비상장’을 선보인다고 밝혔다.임지훈 두나무 CSO는 “국내에서 비상장 주식 거래 대부분이 온라인 게시판 연락이나 오프라인 현장 매매로 이뤄져 거래인의 신원이나 거래 정보의 불확실성, 높은 유통 수수료 등의 문제를 피하기 어려웠고, 통일-비통일주권 기업 거래 플랫폼도 나뉘어 있어 불편이 가중됐다”라며 “증권플러스 운영 노하우 기반의 통합 플랫폼이 비상장 주식 거래 참여자 모두에게 혁신적인 투자 경험을 제공할 수 있도록 꾸준히 발전시켜 나갈 것”이라고 밝혔다.두나무는 소셜 모바일 트레이딩 서비스 ‘증권플러스’ 운영 노하우를 바탕으로 플랫폼 기획과 개발, 자체 기업 정보 발굴팀의 리서치에 따른 거래 종목 정보 제공을 담당한다. 삼성증권은 실 매물을 확인하고 안전 거래를 지원하며, 딥서치는 최근 30년간의 기업 정보, 뉴스, 특허 등을 기반으로 기업 발굴과 분석을 담당한다.
두나무 ‘증권플러스 비상장’ 이달 말 출시…“비상장 투자 패러다임 바꾼다”중에서

‘증권플러스 비상장’은 비상장 주식 거래를 원하는 매도인과 매수인은 ‘증권플러스 비상장’의 ‘매물정보 커뮤니티’에서 거래 의사 확인 및 가격 협의가 가능하다. 두나무와 딥서치가 검증한 재무상태, 기업가치, 신용분석, 사업성 평가, 경쟁사 비교 분석, 최근 이슈 등의 프리미엄 기업과 삼성증권이 인증한 매물정보가 기반이 된다. 거래가 합의된 후 매수인이 삼성증권 에스크로 계좌를 통해 대금을 결제하면 삼성증권이 예탁해 둔 주식을 매수인에게 입고하는 방식이다. 서비스는 이달 말 정식 출범 예정이며 최대 4000여 개에 달하는 통일주권 발행 비상장 기업의 주식 거래가 가능해진다. 기업 분석 정보는 론칭 시점 기준 100개사를 시작으로 제공 범위가 차례로 증가할 예정이다. 이 밖에도 3사는 내년 상반기 중 증권플러스 비상장에 블록체인을 도입해 매도-매수인의 신원 확인과 명의개서 전 과정을 분산원장 기술 기반으로 자동화할 예정이다. 이를 통해 플랫폼 내 거래 가능 주식을 약 50만 종목 규모로 추정되는 비통일주권까지 확대해 국내 최초이자 유일한 비상장 주식통합 거래 플랫폼을 만든다는 포부를 내비쳤다

두번째는 코스콤이 제공하는 ‘비마이유니콘’입니다. 코스콤뉴스룸의 유망한 비상장기업 주식, 이제 블록체인 기반 플랫폼에서 거래한다은 다음과 같이 소개합니다.

비상장 주식거래 플랫폼에 블록체인 기술 접목

코스콤의 비상장 주식거래 플랫폼 ‘비 마이 유니콘’과 기존 플랫폼의 차이는 바로 ‘블록체인 기술’이다. 주주명부에 블록체인 기술을 도입을 시도한 사례는 비 마이 유니콘이 처음이다. 비 마이 유니콘은 최근 금융위원회가 발표한 ‘금융규제 샌드박스’ 중 혁신서비스로 지정됐다. 샌드박스란 어린이가 마음껏 뛰어놀 수 있는 모래 놀이터처럼, 신사업을 추진하는 기업에게 일정 기간 규제를 면제해주는 제도다. 샌드박스 발표 후, 혁신금융심사위원회는 여러 서비스를 심사해 혁신서비스 9건을 최종 선정했다. 그중 블록체인 서비스는 2건, 여기에는 코스콤 비상장 주식거래 플랫폼 ‘비 마이 유니콘’이 포함됐다. 혁신서비스는 혁신성과 소비자 편익 등 요건을 충족하는 서비스들이다. 비 마이 유니콘의 경우 초기 혁신, 중소기업을 포함한 비상장기업 주주명부를 쉽게 관리할 수 있고, 나아가 거래 편의 도모가 가능하다. 또한 주주명부를 블록체인화해 비상장 주식거래의 보안성, 신속성이 높아질 것으로 금융위원회는 내다봤다. 따라서 거래 안정성 확보, 투자자 보호를 위한 부가 조건을 부여해 비 마이 유니콘을 혁신 서비스로 지정했다.
지금까지 비상장기업은 담당 직원이 개인 PC 엑셀 파일에 수기로 주주명부를 작성해 관리하는 경우가 많았다. 이에 주식거래 후 거래 내용을 바로 주주명부에 업데이트하기가 쉽지 않았다. 주주명부 관리 시스템이 전무했던 것이다. 이처럼 투명한 거래를 보장한 관리 시스템이 없으니 우수한 비상장기업과 예비 투자자들이 있어도 비상장 주식거래는 쉽지 않았다.

2019년 5월 금융위원회 보도자료에 나온 서비스 개요입니다.

2.
앞서 소개한 코스콤 자료를 보면 다음과 같이 비상장 주식거래 플랫폼을 소개합니다.

국내 비상장 주식거래 플랫폼의 종류

국내에도 비상장 주식거래를 위한 플랫폼은 있다. 한국거래소는 2013년 초기 중소기업과 벤처기업 성장을 지원하는 비상장 주식거래 플랫폼 KONEX, 2016년 스타트업 기업에 특화한 KSM을 내놓았다. 금융투자협회는 2014년부터 2015년까지 제도화, 조직화된 비상장거래 플랫폼 K-OTC와 K-OTC PRO를 운영하고 있다. 특히 K-OTC PRO는 기업의 각종 공시의무를 면제해 사실상 모든 비상장기업의 플랫폼 거래가 가능하도록 했다. 이들은 VC(벤처캐피탈) 등 기관·전문 투자자들이 함께 참여하는 중간 회수시장을 목표로 한다. 2017년 10월, 이 플랫폼을 통해 비상장기업과 기관 투자자가 2억 5,000만 원 규모로 첫 거래를 시작한 이래, 11월 신주매각 방식으로 비상장기업 자금 조달이 진행됐다. K-OTC PRO의 사례는 가격 평가, 정보 확대, 거래 투명성과 안정성 등을 실질적으로 보여준 사례다. 1~2년 전부터 증권사들도 비상장 주식거래 플랫폼을 갖추고 시장에 진입했다. 일례로 2018년, 유안타증권은 비상장 주식 전용 중개 플랫폼인 ‘비상장레이더’를 오픈했다. 이는 모바일트레이딩시스템(MTS)에서 비상장 주식거래가 가능한 시스템이다. 이외에도 국내 장외기업 정보업체 ‘38커뮤니케이션’과 제휴를 통해 주요 장외기업 소개와 공시, 기준 가격, 차트 등을 제공해왔다.

새롭게 등장한 비상장 주식플랫폼이 주장하는 서비스의 한계는 무엇일까요? 아래의 도표입니다.

“낙후된 환경”이라고 평가하고 이를 혁신하는 것을 목표로 합니다. 그러면 무엇을 낙후라고 규정해야 할까요? ‘게시판을 통한 협상 및 전화로 확인’이라는 매매프로세스가 낙후일까요? 전자적인 매체를 무엇으로 하든 가격협상은 아주 일반적인 업무프로세스입니다. 이를 전자화할 수 있는 다양한 방법이 존재합니다. RFQ방식의 매매도 가능하지만 전자적인 매체를 이용하지 않았다고 낙후라고 단정할 수 없습니다. 핵심은 투자자에게 어떤 이익을 주느냐입니다. 대부분 전자화의 장점은 수수료 인하입니다. Before와 After를 비교해야 해야합니다.

또다른 낙후로 볼 수 있는 것은 ‘실물 인수도’입니다. 이를 위한 대안으로 제시한 것이 블록체인으로 보입니다. 실물을 입고하고 이를 인수할 때의 불편함을 블록체인으로 해결하고자 합니다. 그런데 분산형으로만 문제를 해결할 수 있을까요? 2019년 9월부터 시행하고 있는 ‘전자증권제도’도 훌륭한 대안일 수 있습니다. 중압집중형이기때문에 이에 따른 비용이 발생하지만… 어떤 플랫폼이라고 하더라도 근본적인 문제는 있습니다. 시장에 참가하는 투자자와 거래량의 부족입니다. 고위험을 해결하는 방법으로 리서치를 제시하지만 충분할까요?

마지막으로 저 같으면 블록체인을 사용하지 않습니다. 블록체인 네트워크를 관리운영하는 비용과 전자증권시스템을 이용하는 비용중 후자를 택하겠습니다. 또하나 거래방식으로 RFQ를 시스템화하는 것이 어떨까 합니다. 이를 통하여 중개인의 역할을 키웠으면 합니다. 한동안 많은 사람들의 관심을 주목을 받았던 ATS는 후지부지될 가능성이 점점 높아지는 듯 합니다. 투자비용에 비해 얻을 수 있는 이익이 낮기 때문입니다. 만약 주주와 관련한 규정을 바꾸면 혹 달라지지않을까 생각합니다.

대타라고 할까요, 비상장주식 플랫폼이 급부상하는 듯 합니다. 블록체인, 비상장주식시장이라는 신천지를 개척하는 모습에서 ‘혁신’이라는 이미지를 만들 수 있습니다. 그런데 숫자로도 의미가 있을까요? 여전히 의문입니다.

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거래계좌란?

거래계좌는 트레이더나 투자자가 금융시장에 접근할 수 있는 계정입니다. 본인의 리스크 관리능력,
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이 모든 절차는 24시간 이내로 완료 가능합니다. 트레이딩 계좌가 개설된 뒤 최초 예수금 입금이 완료되면 트레이딩을 시작할 수 있습니다.

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한편으로는 트레이딩과 관련된 리스크를 이해할 필요가 있습니다. 시장 변동성이 큰 시기에는 기회가 증가하는 반면 위험도 동시에 증가합니다.

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또한 차트패턴을 포착하여 올바른 매매 결정에 도움을 주는 Autochartist와 같은 트레이딩 도구와 위젯도 이용할 수 있도록 제공됩니다. Trading Central과 파트너십을 통해 기술적 분석보고서를 제공하여 시장에 대한 견해를 확대하고 투자결정에 도움을 줍니다.

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