옵션 유형

마지막 업데이트: 2022년 4월 5일 | 0개 댓글
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자료: 최규찬(2006), 선물옵션투자자가 가장 알고 싶은 101가지, 국일증권경제연구소

래더 옵션 정의 – 바이너리 옵션 유형

당신은 당신의 우위를 원하십니까 바이너리 옵션 거래? 그렇다면 거래를 하기 위한 최고의 바이너리 옵션 유형 중 하나를 선택해야 합니다. 올바른 바이너리 옵션 유형을 사용하면 일반 거래를 수익성 있는 거래로 변경할 수 있습니다.

인기 있는 바이너리 옵션 거래 유형에 관해서는, 저 높은, 경계/범위, 원터치/건들지 말것, 사다리가 먼저 옵니다. 여기서 래더 옵션은 대부분의 전문가가 사용하는 거래 유형 중 하나입니다.

래더 옵션 거래를 다른 것보다 좋게 만드는 한 가지는 높은 지불금 비율입니다. 이 거래 유형을 사용하여 바이너리 옵션을 거래할 때 다음을 생성할 수 있습니다. 1000% 이상의 지불금.

그러나 래더 옵션 거래를 사용하려면 이 거래 유형의 기본 사항을 이해해야 합니다. 또한 수익성을 높이기 위한 구체적인 전략이 필요합니다.

래더 옵션이란 무엇입니까?

래더 옵션은 경계 옵션 거래와 다소 유사한 바이너리 옵션 거래 유형입니다. 유일한 차이점은 경계 옵션에 두 가지 범위의 가격 제한이 있다는 것입니다. 즉, 상한과 하한입니다. 그리고 래더 옵션에는 5가지 제한이 있습니다.

래더 옵션에는 종종 5개의 제한이 있지만 제한의 수는 유형에 따라 변경될 수 있습니다. 자산 및 브로커. 또한 이러한 제한은 균등하게 나누어지지 않습니다. 즉, 두 개의 한도는 자산의 현재 가치보다 높을 수 있지만 세 개는 더 낮거나 그 반대일 수 있습니다.

사다리의 가로대처럼 동일한 간격으로 5개의 제한이 주어집니다. 그런 다음 시장을 분석하고 자산 가격이 마감될지 추측해야 합니다. 고정 한계에서 더 높거나 낮음.

간단히 말해서 래더 옵션 거래에서 시장은 거래가 아직 활성화된 특정 기간에 특정 가격 수준 이상으로 상승해야 합니다. 여기에서 가격 수준은 사다리의 가로대로 배열됩니다.

래더 옵션 거래에서 수익성을 얻으려면 자산 가격이 주어진 시간에 래더 단계를 올라야 합니다. 또한 각 가격 제한에는 그 이상의 옵션이 있습니다. 일부 중개인은 이를 콜 또는 풋 옵션으로 나타냅니다.

또한 각 한도에는 지불금 비율이 다릅니다. 지불 비율은 예측의 정확성 가능성에 따라 다릅니다.

래더 옵션은 다른 옵션 거래와 마찬가지로 예상되는 가격 변동과 기간을 예측해야 합니다. 이 거래 유형을 사용하면 부분적인 승패를 얻을 수 있습니다. 래더 옵션은 이해하기가 조금 까다롭기 때문에 전문 트레이더들이 주로 사용합니다.

래더 옵션의 예

다음은 래더 옵션이 작동하는 방식을 이해하는 빠른 예입니다.

시장에서 금이 1.2789에 판매되고 있다고 상상해보십시오. 래더 옵션 거래를 선택하면 세 가지 가격 제한이 있습니다. 즉, 1.2750, 1.3023 및 1.3060.

거래를 시작하려면 시간 프레임을 설정해야 합니다. 따라서 만료 시간을 2300시간으로 선택했습니다. 가격 제한에 따라 지불금을 깨뜨릴 수 있습니다.

  • 1.3060 1.50 이상 골드(50% 지급)
  • 1.3023 1.35 이상 골드(35% 지급)
  • 1.2750 1.20 이상 골드(20% 지급)

이 일은 무엇을 의미합니까? 글쎄, 그것은 번역한다.

거래를 성공시키려면 금은 1.3060 이상에서 마감해야 합니다. 이는 자산이 만료 시간, 즉 2300시간에 도달하기 전에 1.3061 이상을 의미합니다. 이런 일이 발생하면, 당신은 얻을 것이다 50% 지불금.

이기는 거래를 2번 하려면 금은 만료되기 전에 1.3023의 가격 범위 이상에서 마감해야 합니다. 이는 자산이 1.3024 이상에서 마감되어야 함을 의미합니다. 이러면 승리한다 35% 지불금.

마지막 거래에서 성공적으로 이기려면 금의 종가가 1.2751 이상이어야 합니다. 자산이 만료 시간 전에 더 높은 가격으로 만료되면 당첨됩니다. 거래에서 20% 지불금.

성공적인 사다리 거래를 위해서는 다음이 필수적입니다. 시장을 분석하다 자산의 이전 가격 변동을 철저히 추적합니다.

왜 래더 옵션을 선택해야 합니까?

다양한 바이너리 옵션 거래 유형이 있기 때문에 래더 옵션을 선택해야 하는 이유는 무엇입니까? 이 거래 유형이 가장 높은 지불금 비율을 제공하기 때문입니다. 또한 래더 옵션 거래의 기본 사항을 이해하면 쉽게 찾을 수 있습니다.

많이있다 래더 옵션 거래를 선택해야 하는 더 많은 이유. 다음은 그 중 몇 가지입니다.

  • 사다리 옵션 거래는 다른 기본 옵션 거래 유형보다 복잡하지 않습니다.
  • 변동성이 큰 시장에서 옵션을 제공합니다.
  • 래더 옵션은 다른 옵션 거래보다 높은 수익성을 제공합니다.
  • 래더 옵션에서는 높은 빈도, 낮은 위험/낮은 지불금 거래가 가능합니다.

사다리 거래에서 승리하는 방법?

래더 거래에서 이기려면 상세한 조사와 시장 인지도가 있어야 합니다. 정확한 시장 지식으로 가장 큰 수익을 얻을 수 있습니다. 또한 시장에 대한 인식이 있으면 손실 위험을 없앨 수 있습니다.

거래자는 올바른 종류의 거래 도구와 지표를 사용하여 정확한 예측을 할 수도 있습니다. 또한 래더 옵션 거래를 제공하는 브로커를 선택하는 것이 중요합니다.

래더 옵션 전략

효과적인 래더 옵션 거래를 하려면 다음이 필요합니다. 좋은 전략. 다음은 사용할 수 있는 세 가지 최고의 전략입니다.

  • ATR 및 ADX를 사용하여 부정적인 예측을 할 수 있습니다.
  • 이동 평균 크로스오버와 ATR을 기반으로 래더를 거래할 수 있습니다.
  • 마지막으로 래더 옵션 거래를 통해 저항과 지지 수준을 거래할 수 있습니다.

이러한 전략을 사용하려면 세 가지 다른 접근 방식이 필요합니다. 그리고 이러한 전략을 올바르게 사용하면 일반 거래를 높은 지불금 거래로 전환할 수 있습니다.

사다리 옵션은 인기 있는 옵션 중 하나입니다. 바이너리 옵션 거래 다양한 거래 전략을 지원합니다. 거래 전략을 선택하거나 위험 허용 수준에 따라 맞춤화할 수 있습니다.

또한 래더 옵션 거래의 세 가지 방법, 즉 위험한 거래 방식, 안전한 거래 방식 및 약간의 위험한 거래 방식 중 하나를 선택할 수 있습니다. 각각의 이러한 거래 방법 장단점이 있습니다. 따라서 적절한 분석을 한 다음 결정을 내려야 합니다.

또한 신뢰할 수 있는 제품을 선택해야 신뢰할 수 있는 브로커 같은 거래를 위해 Binary.com, IQ Option, Quotex 및 RaceOption.

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옵션의 종류-유형, 가격별

이전에 옵션의 개요를 다룰 때 다음 글에서 옵션의 종류에 대해 자세히 다뤄보겠다고 하고 이제 글을 씁니다.

1) 옵션의 종류: 유형별

옵션의 종류에는 크게 2가지가 있습니다. 미국형 옵션(American option)과 유럽형 옵션(European option)인데요. 여기에 버뮤다 옵션(Bermuda option)이라는 짬뽕이 있다고 생각하시면 됩니다.

  • 미국형 옵션: 만기는 정해져 있습니다. 그러나 권리는 보유 기간 중 언제든지 행사 가능합니다. 즉, 언제까지 권리를 행사할 수 있는 지는 만기로써 정해져 있으나 산 날로부터 만기 이전까지 언제든 권리행사하여 이득을 취할 수 있는 상품입니다. 이렇듯 권한이 더 많으므로 뒤의 유럽형 옵션보다는 가격이 비쌀 수밖에 없습니다.
  • 유럽형 옵션: 한국의 옵션은 유럽형 옵션유형을 채택하고 있습니다. 만기일에만 권리를 행사할 수 있습니다. 즉, 옵션의 거래 자체는 만기 이전 언제든 가능하지만 옵션의 행사는 만기일에만 가능합니다. 그러니 자유도가 떨어져서 미국형 옵션보다는 싼 경향이 있습니다.
  • 버뮤다 옵션: 짬뽕입니다. 산 날짜로부터 즉시 권리행사가 가능한 것은 아니지만 어느 시점부터는 만기 이전이라도 권리 행사가 가능합니다.

2) 옵션의 종류: 행사가격별

내가격, 등가격, 외가격이라는 개념이 나옵니다. 줄여서 내가, 등가, 외가라고도 표현합니다. 어려운 개념은 아니고 특정 옵션이 왜 내가인지, 왜 옵션 유형 등가인지, 왜 외가인지만 이해하시면 충분해 보입니다.

  • 내가격(In-the-money; ITM): 쉽게 말하면 만약 당장 권리를 행사한다면 이득을 볼 수 있는 범위의 행사가격 값을 가지는 옵션계약입니다. 콜옵션의 경우 지금 기초자산의 가격보다 콜옵션 행사가격이 더 싸면 옵션 행사 시 더 싼 값에 기초자산을 매입하여 이득을 취할 수 있기 때문에 내가격옵션이 됩니다. 반대로 풋옵션의 경우 지금 기초자산의 가격보다 풋옵션 행사가격이 더 비싸야 권리 행사 시 이득이 되므로 내가격옵션이 됩니다.
  • 등가격(At-the-money; ATM): 그냥 행사가격과 현재 기초자산의 가격이 같은 경우입니다. 권리행사가 전혀 손실도 이득도 안 되는 경우입니다.
  • 외가격(Out-of-the-money; OTM): 내가격의 반대입니다. 쉽게 말하면 만약 당장 권리를 옵션 유형 행사한다면 손해를 볼 수 있는 범위의 행사가격 값을 가지는 옵션계약입니다. 콜옵션의 경우 지금 기초자산의 가격보다 콜옵션 행사가격이 더 비싸면 옵션 행사 시 더 비싼 값에 기초자산을 매입하여 손해를 볼 수 있기 때문에 외가격옵션이 됩니다. 반대로 풋옵션의 경우 지금 기초자산의 가격보다 풋옵션 행사가격이 더 싸야 권리 행사 시 손해가 되므로 외가격옵션이 됩니다.

위에서 말했듯 '지금' 기초자산의 가격과 행사가격을 비교하는 겁니다. 그러므로 기초자산시장의 변동에 따라 옵션은 언제든지 외가, 내가 여부가 바뀔 수 있습니다.

앞선 글의 손익그래프를 기억해보세요. 그 그래프는 원칙적으로 만기시점의 손익그래프입니다. 실제 만기까지 좀 남아 있는 경우에는 이전 글에서 말씀드렸듯 미래에 대한 기대감이 일부 있어 (상승 혹은 하락) 전반적으로 내재가치보다 뻥튀기 되어있습니다. 그래서 외가격 옵션도 '혹시 모르니'라는 것 때문에 행사가치가 1도 없지만 가격이 0이 아닌 겁니다. 이것이 시간가치(time value) 개념입니다. 예를 들어 코스피시장이 급락해서 지금 시점에서는 진짜 말도 안되는 행사가격이지만 어느 순간 내가격 옵션으로 변모하여 가치가 생길 지는 모르는 거거든요. 하지만 만기가 다가올 수록 대체로 이런 말도 안되는 일은 일어나지 않기에 그 부푼 기대감은 식어갑니다. 이걸 시간가치감소(Time value decay)라고 합니다. 그렇게 시간가치감소가 지속되어 만기가 되면 이전 글의 손익그래프처럼 보이게 되는 거죠.

내가격 옵션의 경우에는 권리행사가 이득도 손해도 아니라고 했죠? 그러니깐 말 그대로 기초자산 가격이 지금 가격에서 한쪽으로 변해야 손해든 이득이 될 가능성이 생기는 상품입니다. 그러니, 철저하게 '기대감'만이 옵션의 가치를 올려줍니다. 그래서 시간가치가 내가격 옵션에서 제일 비중이 큽니다. 이걸 그래프로 나타낸 것이 위의 사진입니다.

옵션 유형

선물거래와 옵션거래의 차이점

매수자와 매도자 모두 계약이행 의무를 가짐

매수자가 매도자에게 권리에 대한 대가(옵션프리미엄) 지급

계약대가를 지불할 필요가 없음(계약 당시의 기대이익이 서로 같아 계약의 가치가 제로)

매수자는 없으며, 매도자에게만 부과

매수자와 매도자 모두에게 부과

매수자는 필요없으며, 매도자만 일일정산

매수자와 매도자 모두 일일정산

2. 현물옵션과 선물옵션

옵션의 기초자산이 현물인 경우 현물옵션이라고 하며, 옵션의 기초자산이 선물인 경우에는 선물옵션이라고 한다.

거래대상인 기초자산이 주식인 경우 주식옵션, 주가지수인 경우 주가지수옵션, 통화인 경우 통화옵션, 상품인 경우 상품옵션, 금리 또는 채권인 경우 금리옵션이라 한다.

현물옵션은 행사시 현금결제(또는 실물인수도)가 이루어지나, 선물옵션의 경우 옵션 행사시 선물 포지션을 취득하게 된다.

즉, 선물콜옵션의 매수자가 권리를 행사하면 선물가격이 행사가격을 초과하는 만큼의 이익이 발생하며 선물의 매수 포지션을 취하게 된다.

선물풋옵션의 매수자가 권리를 행사하면 행사가격이 선물가격을 초과하는 만큼의 이익이 발생하며 선물의 매도포지션을 취하게 된다.

선물매수포지션(long futures position)

선물매도포지션(short futures position)

선물매도포지션(short futures position)

선물매수포지션(long futures position)

3. 미국형 옵션과 유럽형 옵션

옵션은 나기일 전 옵션의 행사가격 여부에 따라 미국형 옵션(American option)과 유럽형 옵션(European option)으로 구분된다.

미국형 옵션은 옵션 만기일 이전에 언제든지 옵션을 행사할 수 있는 반면에, 유럽형 옵션은 옵션 만기일에만 옵션을 행사할 수 있다.

미국형 옵션은 조기행사할 수 있는 권리의 가치만큼 유럽형 옵션보다 가치가 높다.

유럽형 옵션과 미국형 옵션의 중간 형태로 버뮤다 옵션(Bermuda option)이라는 것도 있는데, 옵션 잔존만기 중에 사전에 정한 시점에 한해서 만기 이전에라도 권리를 행사할 수 있는 옵션이다.

옵션의 개념과 유형˙ 월물 ˙기초자산˙ 행사가격

선물거래에 대한 이야기를 잠시 멈추고 오늘부터는 옵션에 대해 이야기를 하려고 해요. 선물의 매매원칙과 기준들은 수시로 소개할게요.

Q1. 옵션이 무엇인가요?

옵션은 특정 주식이나 상품을 특정 가격에 사거나 팔 수 있는 권리를 말해요. 콜옵션은 주식이나 상품을 살 수 있는 권리고, 풋옵션은 주식이나 상품을 팔 수 있는 권리입니다.

예를 들어 1년 후에 어떤 주식을 10만원에 살 수 있는 옵션이 있다고 해요. 이 옵션의 기초자산은 주식, 만기는 1년, 행사가격은 10만원이고요. 이 옵션은 콜옵션이라 불러요. 만약 이 옵션의 보유자가 1년 후에 권리를 행사한다면, 그 때 해당 주식의 주가가 얼마든지 상관없이 행사가격 10만원에 주식을 살 수 있어요.

1년 후에 어떤 주식을 10만원에 팔 수 있는 옵션이 있다면 기초자산은 주식, 만기는 1년, 행사가격은 10만원이 되겠지요. 이 옵션은 풋옵션이라 불러요. 만약 이 옵션의 보유자가 1년 후에 권리를 행사한다면, 그 때 해당 주식의 주가가 얼마든지 상관없이 행사가격 10만원에 주식을 팔수 있어요.

소프트뱅크그룹의 손정의 회장.자료: 연합TV

옵션거래는 프리미엄을 주고 아파트 분양권을 사고 파는 것과 비슷한 개념인데요. 아파트를 매매할때 아파트 가격 전액을 지불하고 매매하는 경우가 일반적이지만, 아파트 분양이 활발할때는 프리미엄을 주고 아파트 분양권만 사고 파는 시장이 형성되곤 하지요.

이때 아파트 분양권을 사겠다는 사람이 많으면 분양권의 프리미엄이 오르고, 팔겠다는 사람이 많으면 프리미엄이 내리지요. 이처럼 분양권을 매매하면서 프리미엄 차익을 노리는 거래방식이 옵션거래와 매우 유사하다고 할 수 있어요.

자료: 최규찬(2006), 선물옵션투자자가 가장 알고 싶은 101가지, 국일증권경제연구소

Q2. 손정의 회장은 상승 랠리장에서 왜 콜옵션에 베팅했을까요?

아파트 가격이 오를 것으로 예상될 경우 분양권을 사게 사서 비싸게 파는 것처럼 콜옵션도 선물지수가 앞으로 오를 것 같으면 싼 가격이 사서 비싸게 팔아 차익을 얻는 상품인데요.

콜옵션은 올해 3월 이후 기술주 랠리 때 손정의 회장이 이끄는 소프트뱅크가 거액의 콜옵션 베팅을 한 것으로 보도되어 화제가 되었어요. 소프트뱅크는 아마존과 마이크로소프트(MS), 넷플릭스 같은 IT 공룡의 주식을 40억달러(약 4조7500억원)4조 7500억 원) 어치 사들이면서 연계된 콜옵션에도 같은 규모의 매수 베팅을 하였습니다. 기술주들이 신고가를 경신한 가운데 소프트뱅크가 매수한 콜옵션을 청산한 것이 지난 9월 나스닥이 급락하는 요인이 되었지요.

해외선물 중에서 기술주의 흐름을 반영하는 것은 E-mini Nasdaq 100 선물지수인데요. 이것은 IT, 벤처, 중소기업들이 많이 포함되어 있어 우리나라의 코스닥지수와 비슷해요. 미국 주가와 선물지수는 지난 2월부터 코로나19의 영향으로 급락하였다가 3월 13일에 바닥을 치고 반등하여 9월초까지 상승랠리를 펼쳤어요.

소프트뱅크는 반등구간에서 주가가 계속 오를 것으로 예상하고 아마존과 MS, 넷플릭스 같은 IT 공룡의 주식을 대량 매집하면서 이들 주식과 연관된 콜옵션도 산 것으로 추정됩니다. 개별주식선물과 연관된 옵션을 샀을 것으로 보이지만 설명하기 쉽게 기술주 전체를 반영하는 나스닥선물지수를 기초자산으로 하는 E-mini Nasdaq 12월물 옵션을 40억 달러어치 매수했다고 가정해요.

E-mini Nasdaq 100 선물지수가 10,옵션 유형 옵션 유형 000 부근인 지난 6월에 E-mini Nasdaq 12월물 콜옵션을 1 계약당 500에 매수했다고 해요. 그랬더니 주가와 선물지수가 예상대로 계속 올라가 9월 2일에 E-mini Nasdaq 100 선물지수가 12,444.75로 치솟았어요.

E-mini Nasdaq 100 선물지수

이때 손 회장이 결단합니다. 아직 만기가 도래하지 않았으나 E-mini Nasdaq 12월물 콜옵션을 모두 5000에 청산하라고요. 물론 이것은 가정이고 일정 기간에 걸쳐 분할 청산할 수도 있었겠지요. 소프트뱅크의 나스닥 콜옵션 물량 40억달러 어치는 그때쯤이면 400억 달러로 불어나 있었겠지요.

소프트뱅크가 이처럼 엄청난 물량의 콜옵션 매수분을 청산한 파장은 컸어요. 뉴욕증시의 주감 및 선물지수가 급락했어요. 그러나 소프트뱅크는 콜옵션 매수분 청산으로 360억 달러의 수익을 거둔 것으로 추정할 수 있겠지요.

실제 지난 3월 이후 9월까지의 상승세와 같은 강한 랠리의 경우 콜옵션은 행사가에 따라 100배의 수익이 가능할 수 있어요. 이처럼 옵션은 좋은 진입자리에 들어가 상당기간 보유하면 대박을 칠 수 있는 매력적인 상품입니다.

반대로 잘못 진입하여 제때 손절매하지 않으면 엄청난 손실을 입을 수 있는 리스크가 큰 상품이기도 합니다. 그래서 옵션은 기초부터 차근히 공부하고 충분한 모의투자를 한 후 실제 매매를 하는 것이 좋습니다.

Q3. 옵션매수자와 옵션매도자는 어떻게 달라요?

옵션매도자는 매수자에게 옵션이라는 권리를 제공하고, 옵션매수자는 옵션매도자에게 그 대가인 프리미엄을 지불하는 것으로 거래가 이루어져요. 옵션매수자는 프리미엄을 지불하는 대신 기초자산(주식, 상품)을 미리 정한 가격(행사 가격)에 살 수 있거나 팔 수 있는 권리를 보유하는 자인데요. 자신에게 유리한 경우에만 권리를 행사하면 되지요.

예를 들어 삼성전자 선물을 대상으로 하는 옵션의 경우를 생각해보죠. 삼성전자 선물이 50,000원 일 때 한달 후 60,000원에 살 수 있는 권리인 콜옵션을 프리미엄 3,000원을 주고 샀어요. 한달 뒤 삼성전자 선물이 70,000원이 되면 콜옵션을 행사할까요? 예, 행사하겠지요. 70,000-60,000-3,000=7,000원 이익을 보니까요.

콜옵션 매도자는 7,000 원 손해를 보게 되겠지요 . 60,000 원에 팔기로 하고 프리미엄 3,000 원을 받았는데 70,000 원에 삼성전자 선물을 사서 콜옵션 매수자에게 양도해야 하니까요 .

한달 뒤 삼성전자 선물이 50,000 원이 되면 콜옵션을 행사할까요 ? 50,000-60,000-3,000=-13,000 원 이 되어 행사하면 13,000 원 손실을 보게 되므로 행사하지 않겠지요 . 콜옵션을 행사하지 않고 프리미엄 3,000 원 만 옵션 유형 포기하면 되니까 손실은 프리미엄 3,000 원으로 제한되네요 .

콜옵션을 행사할 경우 손실이 3,000원을 넘어서면 프리미엄 3,000원 만 포기하면 되네요. 참 편리하지요 . 콜옵션매수자가 포기한 프리미엄 3,000 원은 콜옵션매도자가 갖게 되는 것이고요 .

옵션매도자는 옵션을 발행해 매도함으로써 의무를 지는 자인데요. 프리미엄을 받는 대신 옵션매수자의 요구가 있으면 즉시 기초자산(주식, 상품)을 행사 가격에 팔거나 사야 할 의무가 있어요.

콜옵션 매수는 기초자산을 살 수 있는 권리고요. 콜옵션 매도는 콜옵션 매수자의 요구가 있으면 기초자산을 팔 의무를 말해요.

예를 들어 "2020년 10월에 행사 가격이 325인 코스피 200 11월물 콜옵션 1 계약을 매수했다"는 뜻은 옵션이 거래되는 동안 콜옵션 매수자는 언제라도 코스피 200 11월물 선물 1 계약을 325에 살 수 있는 권리를 갖는다는 것을 의미해요.

이는 콜옵션 매수자가 콜옵션매도자에게 만기일 전에는 언제라도 "코스피 200 11월물 선물 1 계약을 주세요"라고 요구할 수 있다는 뜻인데요. 그렇게 되면 콜옵션매수자는 옵션이 아니라 선물 1계약을 매수 상태로 보유하게 되지요. 반대편에 있는 콜옵션매도자는 선물 매도 포지션 상태로 바뀌게 되고요.

풋옵션 매수는 기초자산을 팔 수 있는 권리고요. 풋옵션 매도는 풋옵션 매수자의 요구가 있으면 기초자산을 살 의무를 말해요.

예를 들어 "2020년 10월에 행사 가격이 330인 코스피 200 11월물 풋옵션 1 계약을 매수했다"는 뜻은 옵션이 거래되는 동안 풋옵션 매수자는 언제라도 코스피200 11월물 선물 1계약을 330에 팔 수 있는 권리를 갖는다는 것을 의미해요.

이는 풋옵션 매수자가 풋 옵션매도자에게 만기일 전에는 언제라도 "코스피 200 11월물 선물 1 계약을 파세요"라고 요구할 수 있다는 뜻인데요. 그렇게 되면 풋옵션 매수자는 옵션이 아니라 선물 1 계약을 매도 상태로 보유하게 되지요. 반대편에 있는 풋 옵션매도자는 선물 매수 포지션 상태로 바뀌게 되고요.

Q4. 옵션상품에는 어떤 것이 있나요?옵션 유형

옵션에는 주가지수를 대상으로 거래가 이루어지는 주가지수옵션과 특정 상품을 대상으로 거래가 이루어지는 상품선물옵션이 있어요. 주가지수옵션은 에서 보듯 우리나라의 코스피 200 옵션이 대표적이고요. 에서 보듯 해외로는 DAX옵션, S&P500옵션, Nasdaq 100 옵션, EURO Stoxx옵션 등이 있어요.

우리나라에는 상품선물은 몇 개 있으나, 아직 상품선물 옵션은 없어요. 해외로 눈을 돌리면 원칙적으로 모든 선물에 옵션이 있지만 우리나라에서 거래할 수 있는 상품선물 옵션은 제한되어 있어요. 에서 보듯 호주달러옵션, Euro FX 옵션, Crude Oil옵션, Gold옵션, Natural Gas옵션, Corn옵션 등이 있지요.

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Q5. 옵션에서 월물은 무엇인가요?

옵션도 선물처럼 거래 대상의 표준화를 위해 만기일을 일정한 날로 미리 정해 두고 거래하고 있어요. E-mini S&P500옵션, E-mini Nasdaq 100 옵션은 3개월 단위로 만기가 도래하고요. 나머지 대부분 옵션은 한 달에 한번 만기가 도래해요. 만기일에 수명을 다하지요. 2020년 Gold 12월 물 옵션은 11월 24일이 만기일인데요. E-mini S&P500 12월물 옵션 유형 옵션은 만기일이 12월 18일입니다.

주목할 것은 명칭의 월물과 실제 만기일이 서로 차이가 나는 경우입니다. Gold 옵션은 12월 물인데 만기는 11월에 있어요. 실제 거래할 때 이점에 유념하여 진입해야 합니다.

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Q6. 옵션의 기초자산은 무엇인가요?

모든 옵션에는 기초자산이 있어요. 코스피 200 옵션의 기초자산은 코스피 200이지요. E-mini S&P500옵션의 기초자산은 E-mini S&P500 선물이고요. Crude Oil옵션 의 기초자산은 Crude Oil선물입니다.

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Q7. 옵션의 행사 가격은 무엇인가요?

옵션거래에서 만기일이 되었을 때 특정가격으로 기초자산을 사고 팔기로 미리 약정한 가격을 행사가격이라고 해요.

옵션은 거래 대상의 표준화를 위해 권리 행사 가격을 미리 설정해둡니다. 이것이 선물과 두드러지게 다른 점인데요.

에서 E-mini S&P500옵션의 경우를 보면 기초자산은 E-mini S&P500 선물이고요. 각 월물별로 행사 가격이 10 단위로 되어 있지요.

E-mini S&P500옵션 12월 물 하나에도 콜옵션, 풋옵션별로 행사가격이 각각 있어요. 옵션 행사가에 대해 "2020년 E-mini S&P500옵션 12월물 콜옵션 행사가 3300을 매수 또는 매도한다"라고 표현합니다.

각 옵션별로 행사가의 단위가 달라요. S&P500옵션은 행사가가 10씩 차이를 두고 있으나 에서 Crude Oil옵션은 0.5 단위로 행사가가 정해져 있어요.


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