기술적 분석 수치

마지막 업데이트: 2022년 5월 22일 | 0개 댓글
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출처 : pixabay

[e칼럼] 주식투자의 기본적 분석 무조건 따라하기(1)

은행의 정기적금이나 예금의 금리수준이 너무 낮고 물가상승률이나 개인들의 자산가치가 전체적으로 줄어드는 상황에서 투자에 대한 개념확립과 지식습득은 재테크나 투자에 있어서 가장 중요한 하나의 수단이 되고 있다.

하루에도 수십 군데에서 재테크나 투자 강연회가 열리고 있고 역시 수십 군데의 인터넷 사이트나 블로그,개인 카페를 통해서 재테크와 투자 상담과 소모임이 이루어 지고 있다.

특히 2007년도와 2009년도의 주식시장 상승과 맞물려서 주식투자에 대한 관심이 많아지고 있고 주식투자를 통한 경제공부와 투자시장의 흐름을 익히고자 하는 일반인들이 기술적 분석 수치 많이 늘어나고 있어서 몇 회에 걸쳐서 주식투자에 대한 기본 지식을 알아보고자 한다.

투자는 ‘맨땅에 헤딩하기’나 ‘일단 부딪혀 보기’,’실패하면서 배우기’라는 허울좋은 얘기가 어울리지 않는 것이 그만큼 손해는 내가 보는 것이기에 어떻게든 손해를 줄일 수만 있으면 줄이는 것이 바람직한 방법이 아닐까 싶다.따라서 최소한의 기본적인 지식과 이론은 몸 속에 흐르는 피와도 같은 내 몸의 일부분으로 생각하고 부단히 이론,지식습득에 정진해야 할 것이다.

흔히들 주식투자나 기타 투자를 할 때 기본적 분석과 기술적 분석(技術的分析, technical analysis)이라는 표현을 쓴다.

주식시장에서 주가가 형성되는 것은 특정한 회사의 주식에 대한 투자자들의 수요와 공급에 의해서 결정되며 주식의 수급에 영향을 미치는 것은 기업의 내재적 가치뿐만 아니라 시장에서의 자금흐름이나 경제동향,업종이나 산업의 향후 전망,일시적인 선호분야(태양광,자연/대체에너지,3D,스마트 폰 등)등 기업이 가지는 내재가치와는 무관한 많은 요인들도 포함이 된다.따라서 실제주가는 기업의 내용과는 약간 다른 관점과 시각에서 형성되는 경우가 비일비재하고 오히려 주식내재가치와 주가가 일치하는 것이 드물 정도로 투자자들의 어려움으로 작용하고 있다.

그래서 기업의 내용이 어떠하든 실제로 주식시장에서 주가가 움직이는 모양이나 추세만을 집중적으로 분석해서 주가를 예측하고 여기에 따라 투자결정을 내리는 것을 기술적 분석이라고 한다.

기술적 분석은 크게 모든 가격에는 모든 정보가 반영되어 있다라는 가정과 함께 가격은 추세를 가지고 움직인다는 기본 개념이 동시에 접목되고 가격의 패턴은 반복된다는 대 전제를 바닥에 깔고 시작된다.

이러한 기술적 분석의 장점으로는 첫째, 기술적 분석은 과거의 주가 흐름을 일목요연하게 보여 주기 때문에 향후 주가를 예측할 수 있게 한다는 점이고 둘째, 기술적 분석은 숙달될수록 분석능력이 향상된다.

셋째로는 검색조건을 설정함으로써 자신의 관심종목을 산출할 수 있으니 결국 이 검색조건의 우수성에 의해 종목선정의 성공확률이 높아진다.

반대로 기술적 분석의 단점으로는 첫째, 기술적 분석은 과거의 자료를 가지고 향후 주가를 예측하므로 항상 오류의 가능성이 있고 둘째, 일반 개미투자자는 기관투자가에 비해 주가 차트 툴이나 프로그램등 분석도구 측면에서 아무래도 불리할 수 밖에 없다.

셋째, 요즘 들어 많이 나타나는 현상으로 주가 차트를 조작하는 경우가 종종 있어서 자금력이 있는 작전세력은 시가총액이 적은 중소형주의 주가 차트를 조작할 수 있기 때문에 이렇게 인위성이 개입되면 기술적 분석의 효용이 없어지며 이용당할 위험이 있는 단점이 있다.

따라서 필자의 경우에는 기술적 분석도 중요한 투자의 스킬 이자 방법론에서 보면 괜찮은 투자결정의 수단이겠지만 주로 기본적 분석의 개념으로 접근하려고 노력한다.

기본적 분석(基本的分析,Fundamental analysis)은 주식의 시장가격은 기업가치에 의하여 결정된다고 보는 것으로, 기업의 내재가치(본질가치)를 분석하여 향후 주가가 상승할 것인지 하락할 것인지를 예측하는 방법이다.

기업의 내재가치(본질가치)를 분석하기 위해서 경제와 산업,그리고 기업 자체의 대한 기업분석을 행하게 되며,하다 못해 대표이사의 성향이나 프로필도 참고사항이 된다.아울러 노사분규나 직원들의 회사에 대한 애사심까지 감안이 되기 때문에 실제 수치적으로 알 수 없는 투자요소까지 감안해야 한다.

이러한 방식의 기본적 분석을 함으로써 현재의 주가수준 및 미래의 주가를 예측할 수 있다.

일반적으로 경제분석을 통하여 경제의 흐름과 증권시장의 움직임에 대한 이해를 하게 되고, 산업분석과 기업분석을 통하여 유망업종 및 유망종목을 선정할 수 있다.

기본적 기술적 분석 수치 분석의 내용이나 구성을 살펴보면 기본적 분석은 트게 경제분석, 산업분석, 기업분석으로 구성되어 있다. 각각의 분석이 어떤 시각과 관점으로 기업의 투자가치를 보고 내재가치를 파악하는 지를 살펴보면 주식 가치에 영향을 미치지 않는 경제현상은 없을 만큼, 모든 경제상황은 주식 가격에 많은 영향을 미치고 있기 때문에 각 경제현상이 주식가격과 어떤 상호관계를 맺고 있는가를 분석하고, 더 나아가 현재시점이 투자자들의 증권투자에 적절한 시점인지를 판단하는데 필수적인 분석이 바로 경제분석이다.

세분화된 분석 내용을 살펴보면 수많은 경제현상 중에서 비교적 주식가치에 영향을 미치는 요인으로는 통화량, 물가, 금리, 환율, 원자재가격,무역규모의 증가,소비,고용 등을 들 수 있다.

산업분석은 특정업체가 속해있는 개별산업의 성장성과 수익성 등을 파악하여, 어떠한 산업이 투자대상으로 가장 유망한 업종인지를 살펴보고자 하는 분석이다.

주식시장에서 높은 수익을 올리려면 높은 이익을 실현하고 오랫동안 영속성을 가질 수 있는 기업을 선택하여야 하나, 실제로 상장 또는 등록되어 있는 회사에서 효율적인 종목을 선택하기란 여간 어렵지 않다.

따라서, 산업분석은 투자종목을 선정하기 앞서 보다 용이한 투자를 위해 투자대상기업의 범위를 제한하는 것이라고 할 수 있겠고 투자 기업의 폭을 줄일 수 있는 하나의 대안으로 삼으면 좋을 듯 싶다.

기업분석은 경제분석을 통해 주가흐름을 파악하고, 산업분석을 통해 유망업종을 파악하였다면, 기업분석을 통해 유망종목을 선정하실 수 있다.즉 위에서 아래로 내려오는 방식이라고 해서 탑다운방식(Top-Down)이라고도 불리는 투자방법이다.

기업분석은 특정종목의 내재가치(본질가치)를 분석하여 저평가된 종목을 발굴하는 기술적 분석 수치 것으로,그 기업의 재산상태와 경영성과를 집약한 재무제표 및 재무비율지표를 분석하게 된다.또한, 이러한 수치나 계량적인 지표분석 외에도 경영자의 능력 또는 기업고유의 노하우 등의 질적 요인도 아울러 분석해야 한다.

자세한 내용은 이어지는 투자분석의 내용에서 알아보도록 하자.

지금부터 하나의 기업을 미리 정해놓고 이어지는 기본적 분석을 통한 투자의 맥을 짚어 보는 것도 2010년을 알차고 보람되게 시작하는 지름길이 아닐까?

메가레이더 답있는주식이야기

"톱다운(기술적 분석 수치 Top down:"하향식")과 "바텀업(Bottom up:"상향식")" 으로 나눌 수 있습니다.

톱다운은 경제분석 ->산업분석->기업분석 순으로 접근하는 방식 입니다. 가장 기술적 분석 수치 큰 범주의 경제 분석을 통해 주식시장 전체가 어떻게 움직일 것인지 대세를 파악한 뒤 산업 분석을 통해 유망한 업종을 선택하고 해당 업종 내에서 저평가된 종목을 가려내 투자하는 방식입니다.

예를들어 여러분이 올해 하반기 내수 경기가 회복될 것이라는 판단 아래 내수 회복시 수혜가 클것으로 기대되는 금융업종을 선택하고 그 중 상대적으로 주가가 덜 올랐거나 이익 증가가 두드러질 것으로 기대되는 A은행 주식을 골랐다면 톱다운 방식으로 종목 선택을 한것입니다.

반면 바텀업 방식은 개별 기업의 가치 분석을 우선하는 투자를 말합니다.

전 세계를 대상으로 돈을 굴리는 글로벌 투자가들은 대개 세계경제 흐름을 전망하고 투자유망 국가를 선정하고 해당 국가 산업 중 유망업종을 선택하고 그 업종 내에서 선두에 있는 유망기업을 찾아 투자하는 톱다운 방식을 따르는 경우가 많습니다.

그러나 워런 버핏과 같은 가치 투자를 중시하는 사람들은 시장 여건보다 기업의 내재가치를 분석하고 저평가된 종목을 찾아내는 바텀업 방식을 선호합니다. 이들은 시장이나 산업의 변동에 민감하게 반응하지 않고 주식을 장기보유하는 성향이 강합니다.

경제분석은 경기순환과 금리, 물가. 환율, 유가 등에 대한 분석을 말합니다. 모든 기업에 영향을 미치기 때문에 시장 전체의 주가, 즉 종합주가지수의 흐름을 파악하는데 필요합니다.

산업분석은 특정 산업의 경기 전망과 구조변화 등을 진단하고 전망하는 것입니다.

기업분석은 개별 기업의 재무요인과 경영요인에 초점을 맞춰 분석하는 것입니다.

기업분석은 또 양적분석과 질적 분석으로 나뉘는데

양적분석은 재무제표 상의 각종수치를 분석하는 것입니다. 재무비율과 주가수익비율(PER), 주가순자산비율(PBR), 주가현금흐름비율(PCR)등 평가배율 분석이 여기에 속합니다.

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무용사진 촬영에 따른 기술적 분석 본 논문은 한국무용·현대무용·발레 등 무용장르에 따라 각 장르별로 두 작품씩을 선정하여 총 6개의 작품을 직접 촬영하면서 무용사진의 기술적 수치와 촬영환경 등에 관하여 고찰한 후, 기술적 분석 수치 이를 바탕으로 무용작품에 대한 이해를 도모하였다. 구체적으로 한국무용 중에서는 한량무, 살풀이춤을 선정하였고, 현대무용 중에서는 G선상의 아리아, joining을 선정하였으며, 발레 기술적 분석 수치 중에서는 해적, 슬픈초상을 연구의 대상으로 하였다. 본 논문의 연구 대상이 된 무용작품들은 사진으로 작품화될 때 어떠한 수치로 촬영되는지가 .

무용사진 촬영에 따른 기술적 분석 본 논문은 한국무용·현대무용·발레 등 무용장르에 따라 각 장르별로 두 작품씩을 선정하여 총 6개의 작품을 직접 촬영하면서 무용사진의 기술적 수치와 촬영환경 등에 관하여 고찰한 후, 이를 바탕으로 무용작품에 대한 이해를 도모하였다. 구체적으로 한국무용 중에서는 한량무, 살풀이춤을 선정하였고, 현대무용 중에서는 G선상의 아리아, joining을 선정하였으며, 발레 중에서는 해적, 슬픈초상을 연구의 대상으로 하였다. 본 논문의 연구 대상이 된 무용작품들은 사진으로 작품화될 때 어떠한 수치로 촬영되는지가 문제이고, 또한 촬영된 사진에 무용의 장르별 특징이 어떻게 현상되는지를 주된 논의의 대상으로 하였다. 본 논문에서 고찰한 무용장르별 사진의 특징을 요약하면 다음과 같다. 첫째, ‘한국무용’의 경우 한국적 미의 요소인 소품과 의상 그리고 춤의 선에 있어서 고유한 전통미를 보여주고 있으며, 지상에 기초하여 도작의 리듬과 역동성을 표현하는 특징을 가지고 있다. 둘째, ‘현대무용’의 경우 안무가와 무용수의 자유로운 사상 및 감정이 독자적으로 표현되고 있으며, 무한한 움직임의 기능성 속에서 새로운 변화와 시도를 추구하고 있다. 셋째, ‘발레’의 경우 기술적 분석 수치 무용수의 신체에 내재해 있는 외향적 아름다움이 강조되고 있으며, 고도로 훈련된 전달 방식에 의한 무대예술로서 테크닉을 구비하고 있을 뿐만 아니라 천상 지향적이고 직선적인 특징을 가지고 있다. 이와 같은 무용의 장르별 특징을 숙지한 후 무용의 특성이 가장 잘 반영 될 수 있도록 사진을 촬영하였다. 이러한 사진은 기술적으로 F/2.8-F/4, 노출시간 1/120-1/400, iso 1000-3200의 수치로 촬영되었으며, 가능한 흔들림이 없는 사진이 현상되도록 하였다. 본 논문에서 촬영한 사진에 대한 결과 분석은 다음과 같다. 첫째, ‘한국무용’의 경우 한국적 미의 요소인 소품과 춤의 선을 담기위해 전체적인 앵글을 활용하여 촬영하였다. 또한 지상에 기초하는 무용의 특성을 표현하기 위해 사진의 구도는 전체적 균형을 살릴 수 있도록 중앙부 보다 아랫부분에 위치시켰다. 둘째, ‘현대무용’의 경우 안무가와 무용수의 자유로운 표출에 맞추어 자유로운 구도와 앵글로 촬영하였다. 또한 무한한 움직임의 기능과 새로운 변화에의 시도를 표현하기위해 클로즈업에 의한 촬영기법을 사용하였다. 셋째, ‘발레’의 경우 발레의 외향성적 특성과 기능적인 면을 강조하는 특성에 기인하여 기술적 분석 수치 무용수의 전체적인 모습을 촬영하였다. 또한 발레의 천상지향성의 특성을 반영하기위해 사진가의 촬영위치가 변화하더라도 그 구도적 특징은 계속 적으로 상향성을 갖도록 촬영하였다. 무용사진의 촬영에 따른 기술적 분석은 무용사진을 단순히 사진의 기록적인 특성에 기대어 촬영하는 것이 아니라, 작품의 내용을 이해하고 그 안에 사진의 기술적 특성을 대입하여 촬영하였을 때 나타나는 무용사진은 무용의 특성이 반영되었다. 이러한 방법에 의해 무용작품의 내용과 특성이 가장 잘 기술적 분석 수치 표현될 수 있는 사진촬영이 가능하였다. 다만 이러한 성과를 얻기 위해서는 무용 그 자체에 대한 정확한 이해와 섬세한 관찰이 전제되어야 한다. 결국 이러한 연구는 앞으로 무용사진을 준비하는 무용사진가가 원하는 사진은 물론이고, 무용안무가 또한 원하는 느낌의 사진도 현상 될 수 있는 계기를 마련 할 수 있을 것으로 생각된다. 또한 무용사진이 가지고 있는 고유한 특성의 고찰은 문화예술에 대한 이해의 폭을 넓힐 수 있을 것이라 기대되며, 급속히 변화하는 시대적 환경과 예술적 사고를 반영하여 새롭게 예술을 이해하고 재해석하며 활용 할 수 있는 무용연구의 새로운 분야가 될 것이라고 제언 한다.

기술적 분석 수치

이제 벌써 십 년이 넘게 지난 나의 대학생 때(이젠 어떤 과목 인지도 기억도 안 나는),

교수님께서 주식을 시작하고 기업에 투자를 할 때에는 차트나 캔들 같은 기술적 지표를 보는 것이 아니라 그 회사가 어떤 회사인지 화장실까지 직접 가서 보라고 하셨다. 그 정도로 이 기업이 어떤 가치가 있고, 성장 가능성이 있는가를 꼼꼼히 보고 투자를 해야 한다는 말씀이었겠지.

그래서 나는 주식 투자를 할 때 그 기업의 재무나 여러 가지 지표들 PER, PBR, EPS 등 여러 가지 기본적 지표들을 보고 가치투자를 해야겠다고 생각했다. 그런데 이런 기본적 지표들로 찾아낸 저평가된 기업들의 주가가 정말 상승할까? 그리고 기술적 분석보다 기본적 분석이 우선시되어야 하는 것일까?

출처 : pixabay

*PER(Price Earning Ratio) : 주가 수익비율, PER은주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치로 계산되며 주가가 1주당 수익의 몇 배가 되는가를 나타낸다. 낮을수록 저평가되어있으며, 주가가 상승할 가능성이 크지만 상대적 수치라 무조건 낮다고 좋고, 높다고 나쁜 건 아니다.

*PBR(Price Book-value Ratio) : 주가순자산비율, PBR은 주가를 주당순자산가치로 나눈 비율로 주가와 1주당 순자산을 비교한 수치이다. PBR가 1이라면 특정 시점의 주가와 기업의 1주당 순자산이 같은 경우이며 이 수치가 낮으면 낮을수록 해당 기업의 자산가치가 증시에서 저평가되고 있다고 볼 수 있다. PER이 기업의 수익성과 주가를 평가하는 지표인 데 비해 PBR은 기업의 재무상태면에서 주가를 판단하는 지표다.

*EPS(Earning Per Share) : 주당순이익, EPS는 기업이 벌어들인 순이익(당기순이익)을 그 기업이 발행한 총 주식수로 나눈 기술적 분석 수치 값이다. EPS가 높을수록 주식의 투자 가치는 높다고 볼 수 있다.

가치투자를 해야 한다는 나의 말을 들은 남편은 차트에 모든 것이 담겨 있다며 가치투자가 아니라 차트를 공부해야 한다고 열변을 토하였다. 남편의 이야기를 들으니 점점 혼란스러워졌다. 무엇이 맞는 것일까? 남편은 혼란스러워하는 나에게 주식 단테 님의 영상을 보라며 추천해 주었다. 유튜브 영상도 보고 아프리카 실시간 방송도 보기 시작했다.

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처음에는 사기꾼이 아닌가 생각했는데 이동평균선, 엘리엇 파동 등 수업에서 들은 기법들도 나오고 그 많은 지표들을 하나하나 설정해가며 공부했다는 이야기를 들으니 독하다 싶기도 하고 정말 대단한 사람이구나라는 생각이 들었다. 나도 저렇게 할 수 있을까.

차트에 대해서는 정말 자신 있어 보였다. 그리고 차트를 보지 않고 기업의 재무나 PER, PBR, EPS 등을 보고 가치 투자를 했을 때 결국엔 저평가된 주가가 적정주가가 될 때까지 무조건 기다리는 방법밖에 없다는 것, 그리고 2~3년 또는 그 이상 두고 기다렸을 때 그 주식이 정말 오를지 알 수가 없다는 말에서 나의 생각이 바뀌게 되었다. 기본적 분석만으로는 급변하는 주식시장에서 대응하기 쉽지 않겠구나,

*이동평균선 : 주가 이동평균선은 일정기간 동안의 주가를 산술 평균한 값인 주가 이동평균을 차례로 연결해 만든 선으로, 주가의 평균치를 나타내는 지표가 된다. 장기(120일), 중기(60일), 단기(5, 20일) 이동평균선이 있다.

*엘리엇 파동 : 주가는 연속적인 8개의 파동이 사이클을 이루며 상승과 하락을 반복한다는 이론으로, 주가 변동을 예측하는 기법으로 사용된다. 주가의 변동은 상승 5파와 하락 3파로 움직이며 끝없이 순환하면서 시장의 추세를 이어간다.

집에 쳐박혀 있던 전공서적(증권 투자론) 속 엘리어트 파동

그리고 자신은 혼자서 하나하나 설정해가며 공부한 건데 이렇게 알려주니 얼마나 좋냐며 깡통 찬다 생각하고 백만 원으로 기술적 분석 수치 열심히 공부하면서 매매해 보라는 주식 단테 님의 말을 듣고 나도 백만 원으로 시작해보기로 했다. 이제 시작하는 거라 기본적 분석과 기술적 분석이 무엇인지, 무엇이 더 중요한지도 잘 모르겠지만 이렇게 공부할 수 있게 알려주는 사람이 있다는 것에 감사하고 하나씩 배워보려고 한다.


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