선물거래란 규격

마지막 업데이트: 2022년 2월 11일 | 0개 댓글
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Futures(선물거래) Futures: 품질 규격 등이 표준화된 일정량의 특정상품을 현재시점에서 계약

Presentation on theme: "Futures(선물거래) Futures: 품질 규격 등이 표준화된 일정량의 특정상품을 현재시점에서 계약"— Presentation transcript:

1 Futures(선물거래) Futures: 품질 규격 등이 표준화된 일정량의 특정상품을 현재시점에서 계약
한 가격으로 미래의 특정시점에서 인도 및 인수하기로 한 약정. 만기일 이전에 반대매매를 통해서 청산가능하고 일일 정산이 이루어진다.(선물환거래와의 중요 차이점) 한국거래소(Korea Exchange: 기준 1. 특정상품: 주가지수, 채권/금리상품, 통화상품, 개별주식상품, Commodity상품 1) 주가지수: KOSPI 200지수(거래소 200개 선물거래란 규격 종목), 스타지수(코스닥 30개 종목) 2) 채권/금리상품: 3년, 5년, 10년 만기 국채, 통안증권 3) 개별주식: KB금융, KT 등 국내15개 기업(2008년 10월 13일 기준) 4) 통화: USD, JPY, EUR ) commodity: Gold, 돈육 2. 통화상품(USD, JPY, EUR) 거래단위 가격표시 최소가격변동금액 가격제한폭 증거금 USD 10, USD 당 원화 ,000원 상하 4.5% 위탁 4.5, 유지 3.0 % JPY 만 엔 당 원화 ,000원 상하 5.25% 위탁 5.25, 유지 3.5% EUR 10, EUR 당 원화 ,000원 상하 5.25% 위탁 5.25, 유지 3.5%

2 Currency Futures 통화선물거래 1. Hedging 매입헷지(Long Hedge)와 매도헷지(Short Hedge)
2. Spread거래 선물거래란 규격 1) Outright Position(Basis 거래): 일방적 단순선물 매매로 선물가격 상승 예상 시 선물매입 2) 만기간 (inter-delivery)혹은 상품내(Intra-Commodity) Spread : 만기가 다른 동일통화 선물계약의 상대적 가격차이를 이용하여 투자하는 선물거래 3) 상품간 (Inter-Commodity) Spread: 만기가 동일한 서로 다른 거래대상통화의 선물계약의 상대적 가격차이를 이용하여 투자하는 선물거래 4)거래소간(Inter-Market) Spread: 서로 다른 선물거래소에서의 상대적 가격차이를 이용한 거래 2. Arbitrage거래 균형선물가격과 시장선물가격과의 가격차이를 이용하여 이익을 얻기 위한 거래

3 1. 통화선물의 투자기법 통화선물을 이용한 투자기법은 크게 헷징거래(Hedging), 투기적거래(Speculation), 그리고 재정거래(Arbitrage)가 있다. 1) 헷징거래: 현물시장에서 환위험에 노출된 Open Position을 통화선물시장에서 매입 또는 매도를 함으로써 현물시장에서의 외환포지션과 반대되는 포지션을 취함으로써, 즉 Square Position을 취함으로써 환위험을 회피하는 것을 말한다. 2) 투기적거래: 투자자가 예측한 환율을 근거로 해서 선물시장에서 매입또는 매도를 함으로써 외환포지션을 Square Position에서 고의로 Open Position으로 만들어 가격변동을 이용하여 매매차익을 얻을 목적으로 선물거래를 하는 것을 말한다. 3) 재정거래: 통화선물가격과 대상통화의 현물환가격과의 가격불균형을 이용하여 가격이 낮은 시장에서는 Long Position을 취하고, 가격이 높은 시장에서는 Short Position을 취함으로써 이익을 얻는 것을 목적으로 하는 선물거래를 말한다.

4 1). 통화선물을 이용한 헷징거래 통화선물을 이용한 헷징은 통화선물 매입 또는 매도 포지션을 보유함으로써 환위험에 노출된 자산과 부채의 가치를 보전하는 방법이다. 통화선물을 이용한 헷징은 매입헷징과 매도헷징으로 나눌수 있다. 1) 매입헷징: 일정한 기간후 특정통화로 대금을 지불해야 하는 경우, 그리고 해당통화가 강세를 나타낼 것으로 예상되는 경우에는 선물시장에서 Long Position을 취해야 한다. 2) 매도헷징: 일정기간후에 특정통화로 대금을 수취해야할 경우에 또한 해당통화가 장래에 약세로 예상되는 경우에는 선물시장에서 Short Position을 취하기 위해 매도헷징을 취해야 한다. 3) 통화선물을 이용하여 헷징을 할 선물거래란 규격 경우에는 환차손을 회피할 수 있는 반면에 사후적으로 환율변동에 따라 환차익을 실현할 수 있는 기회를 포기하게 된다. 따라서 통화선물을 이용한 헷징은 기본적으로 환위험을 회피하기 위하여 기회이익을 포기하는 외환거래라고 할 수 있다. 4) 통화선물거래를 이용한 헷징의 예: 수출입업자나 투자자, 그리고 해외에 자회사를 경영하는 다국적기업들에게 노출되어 있는 환위험을 회피하기 위해서 통화선물거래를 어떻게 하는지 알아본다.

5 (a) 매입헷지(Long Hedge)의 예1: 통화선물거래를 이용한 수입업자의 환위험헷지
2013년 12월 3일 미국의 A회사가 5000개의 스위스제 시계를 SF125,000 비용으로 2014년 3월 3일 대금결제 및 인도조건으로 수입계약체결. 미국의 A회사는 장래에 스위스프랑화의 가격이 상승할 것으로 예상함. 2013년 12월 3일 현재 현물환율: U$.8395/SF 2013년 12월 3일 현재 2014년 3월 13일 인도조건 선물가격: U$.8417/SF 2014년 3월 3일 현재 현물환율: U$.8442/SF 2014년 3월 3일 현재 2014년 3월 13일 인도조건 선믈가격: U$.8450/SF

6 매입헷지의 예 2 2014년 3월 15일에 K상사는 U$500만불의 제품을 수입하기로 계약
체결하고 수입대금은 6개월 후인 11월 15일에 지급할 예정임. 3월 15일 현재 시장상황 현물가격: USD/KRW 1,100 12월물 선물가격: USD/KRW 1,105 : Perfect Hedging(완전헷징)의 예 3월 15일에 12월물 USD의 통화선물 100계약 매입 현물가격: USD/KRW 1,060 (현물매입: 이익) 12월물 선물가격: USD/KRW 1,065(선물매각,청산: 손실) 현물가격: USD/KRW 1,140(현물매입: 손실) 12월물 선물가격: USD/KRW 1,146(선물매각, 청산: 이익)

7 (b) 매도헷지(Short Hedge)의 예 1: 통화선물거래를 이용한 다국적
기업의 해외자회사 수익의 환위험 헷징 2014년 1월 2일 현재 미국계 다국적기업 B는 같은해 12 월 14일에 독일소재 자회사로부터 배당금 5,000,000 EURO를 받기로 되어 있다. 미국의 B회사는 장래에 EURO화의 가치가 상승할 것으로 예상하지만, 예상치 못한 환율변동으로부터 배당금액을 보호하려고 할 경우 2014년 1월 2일 현재 현물환율: U$1.2835/EURO 2014년 1월 2일 현재 12월 인도조건 EURO 통화선물가격: U$1.2915/EURO 2014년 12월 14일 현재 현물환율: U$1.2900/EURO 2014년 12월 14일 현재 12월 인도조건 EURO 통화선물가격: U$1.2900/EURO

8 매도헷지의 예 2 2014년 3월 15일에 K상사는 U$500만불의 제품을 수출하기로
계약체결하고 수출대금은 6개월 후인 11월 15일에 수취할 예정임. 3월 15일 현재 시장상황 현물가격: USD/KRW 1,400 12월물 선물가격: USD/KRW 1,405 : Perfect Hedging(완전헷징)의 예 3월 15일에 12월물 USD의 통화선물 100계약 매도 현물가격: USD/KRW 1,360 (현물매각: 손실) 12월물 선물가격: USD/KRW 1,365(선물매입,청산: 이익) 현물가격: USD/KRW 1,440(현물매각: 이익) 12월물 선물가격: USD/KRW 1,446(선물매입, 청산: 손실)

9 2). 통화선물거래를 이용한 투기적거래 (1) 투기적거래는 거래자가 미래의 환율에 대한 예측을 근거로 해서 매매차익을 얻을 목적으로 통화선물거래를 하는 것을 말한다. (2) 투기적거래는 거래자의 포지션 보유기간에 따라 Scalpers, Day Traders, Position Traders의 세가지 유형으로 나눌 수 있다. Scalpers는 포지션을 몇초 또는 몇분 동안만 유지하면서 소폭의 가격차익을 얻으려는 투기적거래를 말한다. Day Traders는 거래 당일 동안의 가격변동으로 부터 가격차익을 얻으려는 투기적거래를 말한다. 마지막으로 Position Traders는 포지션을 몇주, 또는 몇개월동안 계속 유지하는 투기거래자로서 포지션 보유에 따른 위험이 큰반면에, 그 만큼 커다란 매매차익을 목적으로 하고 있다. (3) 통화선물거래를 이용한 투기적거래를 매매차익을 얻기 위한 거래 유형별 분류 a) 선물시장에서 가격상승이 예상될 경우에는 선물의 Long Position을 취하고 선물 가격의 하락이 예상될 경우에는 선물의 Short Position을 취함으로써 이익을 얻는 단순매매(Outright Position)가 있다. b) 통화선물시장에서 서로다른 상품간의 가격차이를 이용하여 서로 다른 선물계약을 매입 매도함으로써 이익을 목적으로 하는 스프레드거래가 있다. 이때 스프레드거래는 만기가 다른 통화선물계약을 투자대상으로 하는 만기간 스프레드(Inter-Delivery Spread), 혹은 상품내스프레드(Intra-Commodity Spread), 거래대상통화를 달리하는 상품간 스프레드(Inter-Commodity Spread), 그리고 서로 다른 선물거래소에서 행해 지는 거래소간 스프레드(Inter-Market Spread)로 나뉘어 진다.

10 2. 통화선물을 이용한 투기거래 1. Basis 거래 2. Spread 거래
1) 투기자가 6월 만기의 USD통화선물가격이 상승(하락)할 것으로 예상할 경우 USD통화선물 매입(매도), 만기일 이전에 반대매매를 통해서 투기거래이익실현 2. Spread 거래 1) 만기간(inter-delivery)Spread: 만기가 다른 동일통화선물 의 가격차이 이용 9월 만기의 USD선물가격이 선물거래란 규격 6월 만기의 USD선물가격에 비해서 상대적으로 낮다고(높다고) 판단할 경우(근월물과 원월물의 가격차이를 이용하여 판단) 9월 만기 USD 선물매입(bear Spread)(매입), 6월 만기 선물매각(매입: bull spread), 균형을 이룬 후에 반대매매를 통해서 이익실현 2) 상품간(inter-Commodity) Spread: 동일만기의 이종통화선물의 가격차이 이용 9월 만기 JPY선물가격은 상대적으로 싸고(비싸고), EUR 선물가격은 상대적으로 비싸다(싸다)고 판단할 경우(EUR과 JPY의 가격변동추이를 보고 판단) 9월 만기 JPY선물매입(매도) & 9월 만기 EUR선물매각(매입) 두 통화의 선물가격이 변한 후에 반대매매를 통해서 청산 이익실현 3) 선물거래란 규격 거래소간 스프레드거래

11 a). Outright Position( 혹은 Basis 거래)에 의한 투기적 거래
통화선물거래에 있어서 어떤 통화의 가격이 강세(약세)가 예상될 경우에는 통화선물시장에서 이통화를 매입(매도)한후에 실제로 가격이 상승(하락) 하였을 때 반대매매를 통하여 청산함으로써 매매차익을 얻게 된다. 투기자가 9월 만기의 파운드화의 통화선물가격이 상승할 것으로 예상함에 따라 투기이익을 얻기 위해 10만 파운드를 투자하려고 할 경우. 1월 15일 현재 파운드화의 현물환율: U$1.9575/£ 1월 15일 현재 9월 만기의 파운드화의 통화선물가격: U$1.9721/£ 7월 15일 현재 9월 만기의 파운드화의 통화선물가격: U$1.9733/£

12 b). 스프레드거래에 의한 투기적거래 (가). 상품간스프레드(Inter-Commodity Spread) 거래 상품간스프레드거래는 대상통화선물간의 가격차이를 이용하여 매매 차익을 얻는것을 말한다. 즉 한통화의 선물가격이 다른 통화의 선물 가격에 비하여 높아질 것이라고 예상하는 경우에 이용되는 투기적거래를 말한다. 투자자가 통화선물시장에서 2014년 9월 만기의 SF화의 선물가격은 상대적으로 비싸고, 반면에 2014년 9월 만기의 YEN화의 선물가격은 상대적으로 싸다고 판단하였을 경우. 2014년 4월 13일 현재 YEN화와 SF화의 현물가격과 선물가격은 다음과 같다. U$/100YEN U$/SF (YEN/SF)비율임 현 물 환 율: 2014년 6월만기 선물가격: 2014년 9월만기 선물가격: 2014년 12월만기 선물가격: 2014년 8월 31일 현재 9월 만기 YEN의 통화선물가격: U$.9638/100YEN 2014년 8월 31일 현재 9월 만기 SF의 통화선물가격: U$.8218/SF

13 (나) 만기간스프레드(Inter-Delivery Spread) 거래
통화선물시장에서 선물기간이 다른 동일물상품의 가격차이를 이용하여 투기적거래를 하는 것을 만기간 스프레드거래라고 한다. 즉 특정만기일의 특정통화의 선물가격이 상대적으로 낮다고 판단될 경우에 투자자는 선물가격이 낮은 특정만기일의 통화선물을 매입하고, 동시에 상대적으로 선물가격이 높은 특정만기일의 통화 선물을 매도함으로써 매매차익을 얻을 수 있다. a) Bear Spread: 만기가 가까운 통화선물가격이 만기가 먼 통화선물 가격에 비하여 선물가격이 상대적으로 더 하락할 것으로 예상되면, 만기가 가까운 선물계약을 매도 하고 만기가 먼 선물계약을 매입하면 된다. b) Bull Spread: 만기가 가까운 통화선물가격이 만기가 먼 통화선물 가격에 비하여 선물가격이 상대적으로 더 상승할 것으로 예상되면, 만기가 가까운 통화선물을 매입 하고 동시에 만기가 먼 통화선물을 매도함으로써 매매차익을 얻을 수 있다.

14 투자자가 2013년 7월 3일에 2013년 12월 만기 엔화의
선물가격이 2014년 3월만기 엔화의 선물가격보다 상대적으로 낮다고 판단할 경우. 2013년 7월 3일 현재 현물환율: U$.9630/100¥ 2013년 7월 3일 현재 2013년 9월 만기 엔화의 선물가격: U$.9638/100¥ 2013년 7월 3일 현재 2013년 12월 만기 엔화의 선물가격: U$.9643/100¥ 2013년 7월 3일 현재 2014년 3월 만기 엔화의 선물가격: U$.9658/100¥ 2013년 11월 30일 현재 현물환율: U$.9660/100¥ 2013년 11월 30일 현재 2013년 12월 만기 엔화의 선물가격: U$.9670/100¥ 2013년 11월 30일 현재 2014년 3월 만기 엔화의 선물가격: U$.9680/100¥

15 (다). 거래소간스프레드(Inter-Market Spread)
서로 다른 거래소간에 상장된 동일한 통화선물의 가격을 이용하여 매매차익을 얻으려는 투기적 선물 거래이다. 특정통화의 선물가격이 낮은 거래소에서 통화선물을 매입하고, 선물가격이 높은 선물거래소에서는 통화선물을 매도함으로써 양거래소에서 특정통화의 선물가격의 격차가 좁혀졌을 때 반대매매를 통하여 매매차익을 얻을 수 있다.

부자아빠의 선물거래란 규격 재테크

주식시장이 어떻게 됐다는 시황 뉴스를 매일 꼼꼼하게 챙겨 됐는데 듣다 보면 뭐 야간 선물 해외 선물 이런 용어로 선물 이라는 용어가 등장 하던데 주가는 알겠는데 선물이란 용어는 무슨용어 일까요?

선물거래란?

선물이다 라는건 미래 가격을 놓고 투자자들이 사고파는 것 있는 그렇게 설명 드립니다.

제일 간단한 얘가 배추 같은 거죠 김치 회사는 매달 배출을 사서 김치를 만들어야 되는데 예를들어서 6개월에 배추 가격이 너무 많이 오르면 회사가 어려워진 니까 6 개월 후에 배출 가격에 미리 투자를 하는 겁니다.

6개월 후에 배추를 살 수 있는 배추 상품권을 시장에서 거래 한다 이렇게 생각하시면 되겠습니다. 그러면 예를 들어서 6개월 후에 배추를 무조건 포기당 삼천 원에 살 수 있는 대출 선물거래란 규격 상품권을 100장 사두면 배추 값이 그때 많이 오르더라도 무조건 삼천원에 100포기는 살 수 있으니까 안심이 되잖아요 그런데 이걸 굳이 상품 이름으로 부르자 하면 배추 선물이 되는거고 이게 선물거래란 규격 만약 증권시장에서 거래 까지 되면 이게 김치 회사 구매 부장님은 배추 농부 만나러 배추밭에 다니지 않고 그냥 주식시장에서 버튼 눌러서 배추 선물을 사는 오면 되는 겁니다.

주식시장에서 선물 이라는 건 이렇게 배추 처럼 예를 들어서 두 달 후에 삼성전자 주식을 한 주당 육만원에 살 수 있도록 선물 거래 하는 그런 경우도 만들어 수 있을거구요. 어느 쉽게 말하면 올해 여름 휴가철에 놀러갈 때 쓸려고 펜션 이용권을 한 장의 지금 오만 원에 팔면 그거 지금 미리 사두 하는거하고 똑같은 거래입니다 선물거래란 규격 이런 선물 거래 왜 하겠습니까 우리는 휴가때 펜션 반값 올라갈 가방 불안 하니까 미리 사드는 걷고 또 미리 파는 펜션 수 있는 올해 휴가철에 혹시 방 안 나갈 가방 걱정 되니까 미리 파는 거잖아요 주식 선물도 그런거구요. 한 휴가철 펜션 상품권 이라고 하는 선물해 가격이 올라간다는 건 제 앞으로 올해 여름 네에 펜션 반값에 올라갈 거다라고 예상을 하는 소비자들 투자자들이 많다는 거죠 주식시장에서도 선물할 가격은 그래서 한두달 후에 또는 몇달 수혜 주가가 어떻게 될 거냐 하는 예상 내게 결과 아니까 시장에 예측방향을 미리 반영하는 신호다 이렇게 보시면 되겠습니다

선물거래 개념

선물거래란 규격, 품질, 수량 등이 표준화되어 있는 특정 대상물을 계약체결 시 정한 가격(선물가격)으로
미래 일정시점에 인도 및 인수할 것을 약속하는 거래로서 계약체결은 거래소 형태의
특정한 장소에서 일정시간 동안 경쟁매매 방식으로 이루어지며,
계약만기 전이라도 반대매매를 통해 중도 청산할 수 있는 상거래의 일종입니다.

선물거래 개요

  • 표준화된 상품을 정형화된 계약조건에 따라 공인된 선물거래소에서 거래
  • 미래일정시점의 대상물의 가격수준에 관계없이 현재시점에서 매매가격을 고정
  • 계약이행에 대한 의무가 거래 상대방 모두에게 부여되는 쌍무계약
  • 만기이전에 거래소에서 형성된 선물가격으로 중도청산 가능

선물거래 기능

  • 위험관리수단의 제공 : 가격변동위험을 효율적으로 관리할 수 있는 수단 제공
  • 가격예시기능 : 선물가격은 미래가격에 대한 시장의 합의이므로 미래가격에 대한 예측 가능
  • 새로운 투자기회 선물거래란 규격 제공 : 저렴한 비용, 높은 레버리지 효과의 새로운 투자수단

선물거래 수수료

선물거래소마다 수수료는 다릅니다. 예를 들면

키움증권 매매수수료 쳬계 ※ 만기 청산거래 시 미국달러선물 0.017%, 엔선물 0.015%, 유로선물 0.012%, 금선물 0.022%, 미국달러옵션 1.65%의 수수료율이 적용됩니다.

선물거래시간

선물거래소

선물시장 또는 선물거래소는 표준화된 선물을 거래할 수 있는 중앙 거래소이다. 즉, 미래의 특정 시간으로 설정한 특정한 가격으로 특정한 양의 상품이나 금융 상품을 구매하는 계약이다. 이러한 유형의 계약은 파생 상품의 분류에 속한다. 위키백과

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해외선물거래의 특징

01. 거래소 거래와 청산 가능

장외시장(Over-the-Counter) 거래와는 달리 특정 공인된 거래소 내에서 성장된 상품들만을 공개적으로 거래하고 있습니다. 선물거래소는 청산기관을 운영하는데, 매도자와 매입자의 중간에서 거래 상대방의 역할을 대항하는 역할을 하며 계약이행을 책임짐으로 선물계약 이행에 관해 매수 및 매도자 즉 쌍방향에 대한 보증을 함으로 거래자들은 안심하고 거래할 수 있습니다. 쉽게 설명을 전해드린다면 유동성의 문제만 없다면 언제든지 편안하게 미결제약정을 반대 거래하여 청산하실 수 있습니다.

02. 표준화된 상품

거래 대상품의 규격 및 품질, 호가 단위, 인수도 방법 및 시기 등이 거래소가 정한대로 표준화 되어 있으며 공신력이 있는 상품입니다. 즉 표준화는 거래자가 오직 가격에만 집중할 수 있는 장점을 가져 거래가 활성화되고 유동성이 커지면서 호가가 좁혀져 상대적으로 좋은 가격에 거래를 할 수 있습니다.

03. 24시간 거래 가능

해외선물은 상품별로 거래시간이 상이 하나, 시카고선물거래소(CEM그룹)의 전산장 거래상품은 거의 24시간 약 23시간 정도 거래가 가능합니다.

​해외 주요국 주식시장은 한국시간으로 (썸머타임 시행전)으로 아래의 표( 해외선물 거래시간 자세히 알아보기 )와 같으며, 각각의 시간이 겹치는 시간대에 유동성과 변동성이 매우 크게 증가합니다.

해외선물 거래의 특징에 대한 설명.JPG

해외선물 거래시간.JPG

더킹트레이딩 차트 사진.JPG

선물거래
증거금 제도

선물거래란 미래의 일정 시점에 일정한 상품을 미리 정한 가격으로 주고 받을 것을 지금 체결하는 계약의 선물거래란 규격 형태이다. 계약을 반드시 이행하겠다는 약속의 증표로 일정한 증거금을 선물회사에 납부한다는게 간단하게 말씀을 드리면 증거금이라고 말을 할 수 있습니다. 증거긍과 일반적 상행위에서 나타나는 계약금과의 가장 큰 차이는 선물을 사는 매수자뿐 아니라 선물을 파는 매도자도 증거금을 지불해야하는 방식이 다르다. 선물을 판 사람이 계약을 파기하게 된다면 산 사람에게 피해가 올 수 있기에 굉장히 합리적인 제도라고 말을 할 수 있다. 증거금 제도와 거래소라는 청산기관이 계약의 이행을 보증해주기이 때문에 선물거래의 신용이 높고 보장성이 뛰어납니다.

일반적인 상거래에서는 계약 불이행 시 계약금을 매도자가 수취하게 되고 계약은 파기가 되지만 선물시장은 이러한 기능성을 막기 위한 장치를 만련하여 운영 및 도입한 시장입니다. 계약을 맺은 후 상품의 각격이 올라가게 되면 매도 계약을 맺은 자가 손실을 보게 되어 향후 계약의 불이행 가능성이 커지므로 거래소는 매도 계약을 맺은 사람의 증거금에서 가격 상승 분 만큼을 매수자에게 지급합니다. 이것이 증거금이라고 말씀을 드릴 수 있습니다.

​증거금은 즉 거래소에서 정한 일종의 약속 이행 보증금이라고 말씀을 드릴 수 있으며 , 개시증거금을 납입한다면 현물거래와 동일한 금액의 거래를 할 수 있습니다. 거래를 유지하기 위해 정해진 유지 증거음 이하로 하락할 경우 개시 증거금 수준으로 추가로 증거금을 납부하셔야 거래를 유지할 수 있습니다. 유지 증거금 이하로 떨어지는 경우를 마진 콜 이라고 합니다. 고객이 추가증거금을 납부하지 않을 경우 미결제 약정 전부를 장중 시장가격으로 반대매매를 하게 되어 청산하게 됩니다.

선물거래(Futures Trading) [쉬운 금융이야기]

우선 선물거래란 선물에서 일반적으로 떠올리는 상대방과 선물을 주고 받는 거래가 아닙니다. 선물거래의 영어를 보시면 미래를 거래한다는 뜻이지요.

배추 도매업을 하는 A씨가 있습니다. 작년에는 흉작이 들어 배추가격이 크게 뛰었지만 A씨는 물량을 제대로 확보 못해서 큰 돈을 벌 기회를 놓쳤습니다. 그래서 이번에는 작년과 같은 실수를 하지 않기 위해 미리 물량을 확보하고자 했습니다. 올해도 작년처럼 배추 값이 비싸질 것 같았기 때문이지요.

배추 재배 농민 B씨는 또 나름대로 고민이 있습니다. 작년에야 작황이 좋진 않았어도 가격이 많이 뛰어서 이익을 남겼지만 재작년에는 배추가 유래없는 대풍년으로 가격이 폭락을 해서 큰 손해를 봤기 때문입니다. 그래서 올해는 안정적으로 수익을 거두길 원했지요.

이러한 고민을 안고 있는 배추 도매업자 A와 농민 B가 주로 행하는 거래를 보통 ‘배추 밭떼기 거래’라고 하는데 이것이 바로 선물거래의 한 형태라고 보시면 됩니다. 즉, A와 B는 배추를 파종할 때, 수확할 때의 가격을 미리 정하는 것입니다. 그래서 수확 당시의 가격이 어떻게 되었든 간에 A는 B에게 사전에 미리 정한 배추 가격만큼을 지불하고 계약된 밭에서 수확된 배추를 모두 가져가는 것이지요.

이렇게 하면 A씨는 가격 변동 없이 정해진 물량을 확보할 수 있어서 좋고 B씨는 미리 정한 금액을 정확하게 받게 되므로 가격 폭락의 두려움을 겪지 않아도 되는 것입니다. 물론 여기에도 배추 가격에 따라 희비가 갈리기는 합니다 .

만약 배추 가격이 수확 당시 폭등하여 미리 정한 가격보다 비싸진다면 A씨는 쾌재를 부르며 B씨는 울상을 지을 것입니다. 하지만 반대로 계약 가격보다 배추 가격이 떨어진다면 B씨가 콧노래를 부르고 A씨는 쓰린 입맛을 다셔야 합니다.

미래의 불확실한 계약보다 어느 정도 확정된 수익과 비용이 계획을 하기에 편리하기 때문입니다. 선물은 바로 그런 이유로 탄생한 것이지요.

★ 선물거래란 미래의 일정시점에 수량, 규격, 품질 등이 표준화되어 있는특정 대상물을 계약 체결시 정한 가격으로 인수도 하기로 약속하는거래로 거래소에서 정한 일정한 제도에 의해 이루어지는 거래를 말한다. 선물거래는 거래 대상에 따라 상품선물, 금융선물로 나누어질 수 있고 금융선물 거래에는 통화선물, 주가지수선물, 금리선물 등이 있다.


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