PER, ROE를 활용한 적정주가 계산 방법

마지막 업데이트: 2022년 7월 10일 | 0개 댓글
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당기순이익, 배당성향, 주식발행수 확인

당기순이익 계산 방법

금융 정보/주식 정보 : 주린이

[주식 정보] 주식 용어_EPS 정의 및 계산 방법

[주식 정보] 주식 용어_ EPS 정의 및 계산 방법

주식 초보자를 위한 주식 용어 EPS 설명

주식 거래를 막상 하려고 보면, 종목 선택에 있어서 멘붕이 옵니다.

물론, 주식에 대해 사전 지식이 있는 분이라면 상관이 없겠지만, 아닌 경우에는 진짜 이거는 뭐 종목이 너무 많더라구요.

주식 방송을 주구 장장 틀어놓고 봐도 처음엔 무슨 말들을 하는 건지 도통 이해가 안가더라구요.

주식을 하려면 공부를 하고, 단타 하지 말고, 장기적 관점으로 봐서 종목을 선택하라!!

라고 많은 사람들이 충고해 주시지만, 막상 실전에 들어가면 무슨 종목을 사야할지 결정 내리기가 쉽지 않습니다.

그래! 조급하게 생각하지 말고 천천히 하나씩 하나씩 체계적으로 공부하자! 라는 생각이 들었어요.

물론, 한가지를 알게 되면 그걸 바로 써먹고 싶어서 매수 했다가 PER, ROE를 활용한 적정주가 계산 방법 후회하기도 했습니다.

시행 착오 없이 되는 건 하나도 없긴 하지만, 주식의 세계는 상상을 뛰어넘을 정도이긴 합니다.

종목을 선택할 때 고려해야 할 요소가 너무 많고, 나름 공부해서 괜찮은 기업에 투자했다라는 확신이 들었는데,

현실에서는 또 꼭 가치있는 기업이 PER, ROE를 활용한 적정주가 계산 방법 사람들의 선택이 많이 받아 주가가 상승하는 것만도 아니더라구요.

그래서 주식이 어렵다고 하는구나 라고 처절히 느끼고 있습니다.

그렇다고 좌절만 하고 포기할 것인가. 그건 또 아니라는 것이죠.

세상의 이치가 다 내 마음대로만 되는 것은 아니지만,

그래도 알고 하는 것과 아무 것도 모르는 상태에서 하는 것은 엄연히 다르니까요.

제가 처음에 들었던 주식 용어 중 EPS라는 것이 있었습니다.

주식을 오래한 사람들은 이 지표를 꼭 살펴볼 정도로 가장 기본이면서 중요한 용어라고 하더라구요.

EPS란, Earning Per Share 의 줄임말로서 "주당 순이익" 이라고 합니다.

즉, 주식 1주당 떨어지는 순이익 을 말합니다.

기업의 당기순이익발행된 주식수로 나눈 값이 EPS입니다.

EPS 계산 방법 = 당기순이익/발행주식수

그럼 우리는 당기순이익 이 무엇인지를 알아야겠죠.

예를 들어, A라는 회사가 있는데, 매출액이 500억을 달성했어요.

그런데 매출액이 500억이라고 해서 그 회사가 남긴 순수 이익도 500억은 아닙니다.

제품을 생산할 때 필요한 재료비, 노동자 임금, 기계 설비에 투자한 비용, 판매할 때 소요되는 비용, 사무실 직원 임금, 법인세 등을

모두 빼고 남은 금액이 그 회사가 벌어들인 순이익이 되는 것입니다.

그럼 이 회사의 순이익 (당기 순이익)이 200억이라고 하고,

꾸준히 비슷한 정도의 순이익을 PER, ROE를 활용한 적정주가 계산 방법 내고 있는 거보니 "괜찮은 회사 같아요" 라고 생각할 수 있겠죠.

그러나 절대적으로 그런 것은 아닙니다.

만약 이 회사가 발행한 주식 수가 총 100억주라면!

당기 순이익 200억 / 발행 주식수 100억주 = 2원

이렇게 되면 주식 1주당 주주들이 챙길 수 있는 이익이 겨우 2원 밖에 안되는 것입니다.

그런데 반대로, B라는 회사는 순이익이 100억으로 A보다 적지만,

발행 주식수가 100만주 밖에 안되요.

그럼 주주들이 1주당 가져가는 이익이 만원 이나 된다는 것이예요.

그래서 우리가 주당 순이익인 EPS를 중요하게 생각해야 한다는 것이죠.

즉, EPS값이 높을수록 좋지만 , 특정 한 해 동안의 실적이 좋아서 높을 수도 있기 때문에

순이익의 변동 추이를 보고 어떤 이슈가 있었는지, 연도별 EPS 추이도 확인하면서 종합적으로 판단해야 합니다.

그럼 당기 순이익은 어디서 확인할 수 있는가!

네이버 금융에 들어가시면 검색창에 관심있는 종목명을 쓰시고 검색을 누릅니다.

그럼 아래 화면이 나오는데요. 여기서 아래 쪽으로 내리면 종목 분석란이 있습니다.

클릭해서 내려가면 Financial Summary 표가 나오는데, 이 곳에서 확인 가능합니다.

발행주식수전자공시시스템(DART) 에서 확인 가능합니다.

*전자공시시스템(DART)에서는 주식 시장에 상장된 모든 정보를 확인할 수 있습니다.

전자공시시스템에 들어가셔서 회사명에 원하는 회사를 넣으시면 최근 6개월간 모든 보고서가 검색됩니다.

보고서가 너무 많으니까 정기공시를 클릭하시고 사업/반기/분기 보고서가 나타나면 보고서를 클릭하시면 됩니다.

PER, ROE를 활용한 적정주가 계산 방법

PER은 적정주가를 PER, ROE를 활용한 적정주가 계산 방법 계산할 때 사용하는 지표 중 하나로 기업의 순이익 대비 시총이 얼마인가 혹은 주당 순이익(EPS) 대비 주가는 얼마인가를 나타내는 지표입니다. PER과 ROE를 통해 적정주가를 계산하는 방법에 대해 알아보겠습니다.

PER, ROE는 무엇인가?

PER은 순이익 대비 시총이 얼마인지를 확인하는 지표로 "순이익 × PER = 시가총액"이며 순이익과 시가총액을 주식수로 나누면 현재 주가는 EPS(당기순이익÷주식수) 대비 얼마인가를 알 수 있습니다. (EPS × PER = 현재 주가)

ROE는 자본 대비 순이익을 얼마나 벌었나를 백분율로 나타낸 지표로 "순이익 ÷ 자기 자본 × 100"으로 구합니다.

PER과 ROE를 활용한 적정주가 계산 방법

PER과 ROE를 활용해 적정주가를 구하는 방법은 간단합니다.

EPS × ROE = 적정주가

ROE, 순이익, 주가 등은 이미 인터넷에 나와있기 때문에 인터넷에 나와있는 지표를 활용하면 되며 아래 삼성전자 실적을 예를 들어 설명해보겠습니다.

삼성전자 실적

삼성전자 실적

EPS × PER를 하면 현재 주가가 계산되어 나옵니다. 여기서 EPS는 이미 결정된 값이기 때문에 주가가 바뀔 때마다 PER가 변합니다.

여기서 PER 대신 ROE를 넣으면 적정주가입니다.

삼성전자 EPS가 2020.12. 에 3841원입니다. 여기에 PER인 21.09를 곱하면 현재 주가가 나옵니다

정확히는 현재 주가에 맞춰 PER 값이 변합니다. PER는 계산(현재 주가÷EPS) 되어 나오는 값 입니다

그런데 우리는 적정주가가 얼마인지 알고 싶은 거니깐 PER대신 ROE를 넣습니다. 2020.12. 기준 ROE는 9.98 이므로 적정주가는 38,333원이며(=3841×9.98) 현재 주가가 38,333원보다 비싸면 고평가, 낮으면 저평가라고 판단하는 것입니다.

PER 값에 ROE를 사용하는 이유

PER를 내가 얼마를 주냐에 따라 적정주가가 달라집니다. 그런데 우리 같은 주린이는 얼마의 PER를 줘야 하는지 알 수 없습니다. 그래서 그 기준을 ROE로 활용 하는 것입니다.

ROE를 사용하는 이유성장하는 기업은 ROE가 꾸준히 유지되거나 증가 하기 때문입니다.

일반적으로 이익(순이익)을 내는 기업은 초반에는 ROE 값이 크지만 시간이 지날수록 ROE값이 작아집니다. 그래서 ROE를 볼 때는 일정하게 유지되는지 혹은 점점 증가하는지 확인하는 것이 좋습니다

그리고 ROE값을 대입할 때는 7년이나 5년 평균을 계산하시면 됩니다.

재무제표를 보시다 보면 ROE가 100이 넘거나 과도하게 증가하는 경우가 있는데 PER, ROE를 활용한 적정주가 계산 방법 이는 자사주 매입으로 자본이 줄어들어 생기는 현상이므로 실제 ROE를 확인하기 위해서는 자사주를 매입한 금액을 자본 값에 더해 주어 계산하면 됩니다(자기 자본+자사주 매입금액)

위 계산방법은 적정주가를 계산하는 방법의 하나일 뿐입니다. 그리고 내가 PER 값을 ROE 기준이 PER, ROE를 활용한 적정주가 계산 방법 PER, ROE를 활용한 적정주가 계산 방법 아닌 다른 기준으로 넣을 수도 있습니다. 그러므로 위 계산법을 맹신하지 마시고 저런 방법도 있구나 하시면 됩니다.

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당기순이익 계산 방법

주식투자를 하면서 연말이 되면 배당금이 얼마나 되는지 궁금해 집니다. 배당금 계산 방법을 알면 대충 어느 정도의 배당금액이 나올 것인지 계산이 가능한데요. 배당금 계산 방법은 아래와 같습니다.

■ 배당금(액) 계산 방법

  • 당기순이익(원) * 배당성향(%) / 주식 발행 수 = 배당금(원)

이 정보들은 네이버 금융에 가시면 확인이 가능합니다. 아래의 사진에 위치를 표시 해 두었으니 참고해 주시기 바랍니다. 당기순이익의 경우는 추정치이기 때문에 금액 변동이 있을 수 있습니다.

당기순이익, 배당성향, 주식발행수 확인

■ 우리금융지주 4분기 예상 배당금액 계산

§ 배당성향 추정치 계산 방법

  • 최근 4년 내에 당기순이익의 평균에 따른 배당성향 평균을 내면 됩니다. 이것 또한 추정치이기 때문에 참고 사항으로만 여겨주셔야 합니다. → 배당 성향은 회사에서 정하는 것이기 때문..
  • 2019년도와 2020년도 평균값으로 내려고 합니다.
  • (2019년도 배당성향 + 2020년도 배당성향) / 2를 내면 평균값이 나옵니다.
  • 23.44%의 값이 나오게 됩니다. 즉, 평균 배당 성형은 23.44%로 나오지만, 자료가 부족하기 PER, ROE를 활용한 적정주가 계산 방법 때문에 오차가 클 확률이 높습니다.
  • 당기순이익(원) * 배당성향(%) / PER, ROE를 활용한 적정주가 계산 방법 주식 발행 수 = 배당금(원)
  • 2,705,800,000,000 * 23.44% / 728,060,549 = 871원으로 나오게 됩니다.

우리금융지주는 분기배당도 시행하지 않는 회사이기 때문에 871원가량 측정이 이뤄지지만, 성장성을 고려하면 배당성향 또한 높아지는 경향이 있어 871원보다 더 많은 배당금을 받을 수 있을 것으로 보입니다.


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