투자수익률의 계산

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KDI 경제정보센터

채권은 주식과 함께 유가증권의 쌍벽을 이루는 금융상품이다. 주식처럼 공개된 증권시장에서 발행되고, 발행 후엔 증권시장에서 투자자들이 자유롭게 매매한다. 투자자들은 언제든 증시에서 새로 발행되는 채권을 살 수 있고, 이미 발행되어 누군가 보유하고 있는 채권을 살 수도 있다. 사들인 뒤 만기까지 보유하면 원리금을 받을 수 있고, 만기 전에 유리한 조건으로 팔아서 투자수익률의 계산 매매 차익을 얻을 수도 있다.

주식이나 채권이나 기업들이 사업에 필요한 자본을 조달하기 위한 금융수단이라는 점에서는 다를 게 없다. 다만, 주식은 주식회사 형태의 기업이 사업 밑천으로 삼는 자본금이나 사업자금을 마련하기 위해 자본금 혹은 사업자금에 해당하는 금액을 소액 단위로 나눠 발행하는 증권이고, 채권은 회사 설립 이후에 사업자금 마련을 위해 발행하는 증권이라는 점에서 결정적으로 다르다.

주식회사 형태의 회사를 설립하기 위해서는 반드시 주식을 발행해야 하지만, 회사를 설립하고 난 뒤에는 주식을 추가 발행할 수도 있고 안 할 수도 있다. 이에 비해 채권은 회사 설립 때 꼭 발행해야 하는 증권은 아니다. 회사 설립 후 사업상 필요한 자금을 마련하는 금융수단일 뿐이다.

주식이나 채권이나 기업이 발행해서 투자자에게 넘기는 대신 현금을 받을 수 있는 점은 같지만, 주식대금은 기업 입장에서 보면 완벽한 자기 돈이다. 빚이 아니므로 갚을 필요가 없고, 이자를 내줄 필요도 없다. 회계장부에도 자본금으로 기록한다. 반면, 채권은 빚이다. 미리 정해 놓은 상환만기가 되면 원금을 갚아야 하고 이자도 내줘야 한다. 장부에도 부채로 기록한다. 이렇게 볼 때 주식 대금은 기업에게 부담 없는 돈, 채권 대금은 부담 있는 돈이다. 양자가 매우 다르다.

그렇다면 기업들로서는 채권보다 주식을 발행해 사업상 필요한 자금을 마련하는 게 더 나을 것이다. 그러나 기업들이 그러고 싶더라도 투자자들이 주식을 안 사준다면 그럴 수 없다. 주식을 발행할 때는 보통 주식 거래를 전문으로 하는 증권회사가 발행 사무를 일괄적으로 맡아서 해주는데, 탄탄한 기업 내지 유망 기업이 발행하는 주식은 투자자에게 인기가 좋을 것이므로 증권회사가 주식 발행사로부터 새로 발행하는 주식을 일괄 인수한 다음 적당한 값을 붙여 투자자에게 팔아주고 수수료를 버는 식으로 발행한다. 그러나 기업 내용이 시원찮은 기업은 주식을 발행하려 해도 증권회사가 주식을 인수해 팔아주겠노라고 나서지 않는다. 주식을 투자수익률의 계산 발행하고 싶어도 못하는 것이다.

기업이 사업에 필요한 자금을 마련하는 길은 크게 3가지가 있다. 하나는 주식 발행, 다른 하나는 채권 발행, 나머지 하나는 은행 등 금융기관에서 빌리는 것이다. 금융기관에서 돈을 빌리면 이자를 줘야 하는데 보통 채권을 발행할 때보다 투자수익률의 계산 이자율이 높다. 그 다음 비용이 덜 드는 것이 채권 발행이고, 가장 비용이 덜 드는 것이 주식 발행이다.

기업에 따라서는 능력이 되면서도 주식을 추가 발행하지 않는 경우도 있다. 주식이 추가 발행되면 그만큼 자본금이 늘어나고 주주도 함께 늘어난다. 주식회사에서는 자본금 조성에 기여한 비중이 높은 주주를 대주주라고 부르는데, 대주주는 기업의 실질적인 소유자로서 경영을 좌지우지할 수 있다. 기업이 주식을 추가 투자수익률의 계산 발행할 때 특정 투자자가 새로 발행되는 주식을 대거 사들여 기존 대주주의 위치를 위협할 가능성이 있다면 주식 발행을 꺼리게 될 것이다. 이런 경우에는 비용이 들더라도 사업 자금 마련을 위해 주식보다는 채권 발행 등으로 방향을 돌리게 된다.

채권 수익은 어떻게 계산하나?

채권은 매매 구조가 주식보다 복잡하다. 새로 발행하는 채권 에는 액면가, 만기, 표면금리(발행금리)를 표시한다. 액면가란 처음 발행하는 채권의 금액란에 표시하는 금액이다. 만기는 1년 만기, 5년 만기 등으로 표시한다. 표면금리는 채권 발행자가 발행가를 기준으로 정기적으로 혹은 만기에 이자를 지불할 때 기준이 되는 금리다.

채권은 보통 할인발행을 해서 유통된다. 액면가가 10만원인 채권이라면 발행가를 9만8천원으로 깎는 투자수익률의 계산 식인데, 이렇게 액면가를 깎아 발행하는 채권을 할인채라고 부른다. 액면가 10만원짜리 할인채의 발행가 9만8천원은 채권을 사는 쪽에서 보면 구입가다. 만기까지 보유하면 10만원을 돌려받고, 액면가와 구입가(발행가)의 차액 2천원을 이자로 얻는다. 게다가 채권 표면금리에 따른 이자도 받을 수 있다. 표면금리에 따른 이자 지급은 발행가를 기준으로 한다. 따라서 할인채를 사서 얼마나 수익을 얻을 수 있을지는, 할인채가 받는 두 가지 이자의 합계(액면가와 발행가의 차액 ＋ 표면금리로 주는 이자)가 발행가의 몇 퍼센트나 될지 계산해보면 된다. 이렇게 채권에 투자수익률의 계산 딸린 실질 수익 합계가 발행가의 몇 퍼센트나 되는지 나타내는 지표를 채권 수익률이라고 한다.

할인채의 수익률은 표면금리가 높을수록, 그리고 할인발행폭(액면가와 발행가의 차이)이 클수록 높다. 그러나 발행가와는 반비례하므로 발행가가 높을수록 할인채 수익률은 떨어진다. 할인채의 발행가를 기준으로 볼 때 채권의 가격과 수익률은 반비례하고, 표면금리와 수익률은 비례한다. 따라서 할인채를 사서 만기까지 보유할 심산이라면 표면금리가 높고 발행가는 싼 채권을 사는 게 유리하다.

다만, 만기 전에 매매되는 할인채는 수익률 계산이 복잡하다. 할인채는 매매가 이뤄질 때마다 종목별로 남은 만기(잔존만기)가 달라지고 시장 실세금리 변화를 반영해 표면금리 수준이 변하면서 매매가(할인발행가)와 수익률도 달라지기 때문이다. 그래서 할인채의 수익률(유통수익률)과 가격(할인발행가)은 증권회사나 은행 등 채권을 거래하는 금융기관이 종목별로 만기까지 남은 기간, 시중 금리 수준, 이자지급 조건 등을 반영한 복잡한 계산을 해서 결정하고 수시로 고시한다.

채권 가격과 이자율의 관계는?

채권은 만기까지 보유할 수도 투자수익률의 계산 있고 만기 전에 팔 수도 있다. 만기까지 보유할 생각으로 투자한다면 할인채의 경우 액면가와 발행가의 차액, 표면금리에 따른 이자 등을 감안해 수익률이 높은 것을 사면 된다. 만기 전에 시세차익을 내고 팔 생각이라면, 채권 시세가 비교적 쌀 때 사서 오른 뒤에 팔면 된다.

채권은 만기까지 받게 될 이자와 만기 때 받는 금액이 정해져 있으므로 만기까지 투자한다고 전제하면 가격이 오를수록 수익률이 떨어지고 가격이 내릴수록 수익률이 오르게 되어 있다. 문제는 채권 값이 언제 싸고 언제 비싼가 혹은 어떤 이치로 오르고 내리는가 하는 것인데, 이 문제에 핵심적 영향을 미치는 요인은 시장 금리다.

시장 금리는 발행시장에서 새로 발행되는 채권과 유통시장에서 이미 발행해 유통되고 있는 채권의 표면금리에 복합적 파장을 미친다. 보통 시장 금리 수준이 낮아지면 새로 발행되는 채권도 표면금리가 낮아지게 마련이다. 그러면 이전에 발행되어 이미 유통 중인 채권은 표면금리가 상대적으로 높아지는 효과가 생긴다. 채권 투자자 입장에서는 표면금리가 높은 채권에서 더 많은 투자수익을 얻을 수 있다. 때문에 새로 발행되는 채권보다 이미 유통 중인 채권을 사려는 수요가 많아진다. 그 결과 이미 유통 중인 채권의 매매가가 오른다. 이런 경위로, 금리가 떨어지면 채권의 매매가가 오른다.

시장 금리가 오르면 정반대 현상이 생긴다. 시장 금리가 오르면 새로 발행되는 채권의 표면금리가 높아지는 대신 이미 발행해 유통 중인 채권의 표면금리가 상대적으로 낮아지면서 채권 투자수익이 떨어진다. 때문에 새로 발행되는 채권에 비해 이미 유통 중인 채권은 매수 수요가 줄어들고 그 결과 매매가가 투자수익률의 계산 떨어진다. 이런 경위로, 금리가 오르면 채권은 매매가가 떨어진다. 요컨대, 채권 유통시장에서 이미 발행해 유통되고 있는 채권의 가격과 금리는 정반대 방향으로 움직인다.

임대수익률 계산

임대수익률이란? 주택, 건물이나 토지 등 부동산 매입을 위해 투자한 금액과 이를 타인에게 임대하여 거둔 이익의 비율을 임대수익률이라고 합니다. 임대수익률은 수익형 부동산의 투자 적정성을 판단하는 주요 지표 중 하나로 여러 투자안의 수익성을 비교하거나 목표수익률과 비교하여 투자 적합 여부를 판단하는 데 활용됩니다. 임대수익률 계산기를 통해 현재 계획 중이거나 운영 중인 투자안의 적정성을 판단해보시기 바랍니다.

부동산 매입을 위해 투자한 금액과 매입 이후 시세 변동에 따라 거둔 이익의 비율을 매매수익률이라고 합니다. 부동산의 보유기간 동안 실현되는 임대수익과 다르게 매매수익은 부동산의 매도시점에 실현됩니다. 부동산 투자로 거둘 수 있는 이익은 보유기간에 걸쳐 발생하는 임대수익과 매도시점에 실현되는 매매수익으로 구분되기 때문에 이를 종합적으로 고려하여 투자 여부를 결정하여야 합니다.

대출 등 타인의 자본을 활용하며 자기자본의 수익률을 극대화하는 것을 레버리지 효과 또는 지렛대 효과라고 합니다. 타인자본을 활용하는 경우 그만큼 투입해야 하는 자기자본은 줄어들므로 같은 수익이 발생하더라도 자기자본 대비 수익률은 증가하게 됩니다.

예) 오피스텔을 2억원에 매입하여 보증금 1,000만원에 월세 80만원으로 임대하는 경우의 임대수익률

대출 없이 전액 자기자본으로 투자 : 연 5.05%

1억원을 4% 금리로 대출받아 투자 : 연 6.22%

레버리지를 적절하게 활용하면 수익률을 높일 수 있습니다. 다만 반대로 투자안에서 손실이 발생하면 손실률 또한 높아지므로 레버리지 효과를 흔히 양날의 검에 비유하기도 합니다. 대출 등 타인자본을 활용하기에 앞서 부동산 시장의 동향과 경제 상황 등을 고루 살펴보고 현명한 판단을 내리시기 바랍니다.

정확한 임대수익률을 산출하기 위해 계산기 이용 시 반드시 고려해야 할 사항들을 정리하였으니 참고하시기 바랍니다.

투자대상을 매입하고 임대를 준비하는 과정에서 발생하는 비용은 부대비용으로 분류하여 계산하시기 바랍니다. 부대비용은 매입가액과 함께 투자금액을 구성하여 수익률에 영향을 주기 때문에 빠짐없이 포함하여 계산해야 정확한 수익률을 산출할 수 있습니다.

매입 과정에서 발생하는 비용 : 취득세, 공인중개사와 법무사 수수료, 등기비용 등

임대 준비 과정에서 발생하는 비용 : 노후시설 수리비용, 인테리어· 리모델링 비용 등

투자대상을 임대하는 투자수익률의 계산 과정에서 발생하는 비용은 운영비용으로 분류하여 계산하시기 바랍니다. 매년 정기적으로 발생하는 운영비용은 연간비용으로, 그리고 매월 정기적으로 발생하는 운영비용은 월간비용으로 분류하고 비정기적으로 발생하는 운영비용은 연간비용 또는 월간비용으로 환산하여 빠짐없이 포함해야 정확한 수익률을 산출할 수 있습니다.

투자 수익을 계산하는 방법 – 알아야 할 모든 것

투자 수익률 계산 방법

투자 수익률이 어떻게 계산되는지 궁금할 수 있습니다. 결국, 그것은 간단한 메트릭입니다, 그렇죠? 글쎄, 그렇게 빠르지 않아! 이 기사에서는 몇 가지 세부 사항을 살펴보겠습니다.

첫째, ROI가 투자자가 투자를 평가하는 데 사용하는 유일한 지표가 투자수익률의 계산 아니라는 점을 이해하는 것이 중요합니다.

투자 기간도 고려해야 합니다. 예를 들어, 주식 시장에 투자하는 경우 모든 거래 비용과 세금을 고려하는 경우에만 ROI 계산이 정확합니다.

ROI는 투자 수익성의 기본적인 척도입니다.

ROI는 부동산 및 주식과 같은 두 가지 유형의 투자를 비교하는 데 사용할 수 있습니다.

간단한 예에서 Joe가 2,000년 Big-Sale Stores Inc.에 2011달러를 투자하고 2,800년 후 자신의 주식을 40달러에 매각했다고 가정해 보겠습니다. 이것은 그가 Slice Pizza에 투자하여 얻은 수익의 두 배 이상인 XNUMX%의 ROI를 달성했음을 의미합니다.

이 계산은 두 가지 유형의 투자를 비교하고 어떤 투자에 투자해야 하는지에 대한 정보에 입각한 투자수익률의 계산 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다.

ROI는 투자를 비교하는 데 사용되는 널리 사용되는 지표입니다. 계산하기 쉽고 다양한 유형의 투자에 적용할 수 있습니다. 이는 주식과 다른 투자를 비교하는 데 사용할 수 있으며 모든 투자 결정에서 고려해야 할 가치 있는 지표입니다.

긍정적인 ROI는 수익성 있는 투자의 표시입니다. 마이너스 ROI는 손실을 나타냅니다. 따라서 ROI는 투자를 평가할 때 염두에 두어야 할 중요한 지표입니다.

계산하기 쉽습니다

투자 수익률(ROI)은 투자를 통해 얼마나 많은 돈을 벌었는지 측정한 것입니다. 일반적으로 ROI는 백분율 형식으로 표시됩니다. 예를 들어 100달러를 투자하고 10달러를 벌었다면 ROI는 200달러입니다.

그러나 ROI를 계산하는 데 사용되는 방법론을 이해하는 것이 중요합니다. 다음은 ROI를 계산하기 위한 몇 가지 팁입니다.

첫 번째 단계는 투자의 원래 비용을 결정하는 것입니다. 인플레이션과 위험 요인으로 인해 오늘 투자한 달러가 내일보다 더 가치가 있을 수 있다는 점을 기억하십시오.

또한 일부 계산에서는 미래 달러의 "순 현재 가치"를 사용합니다. 보다 정확한 방법은 할인된 현금 흐름 모델입니다. 이 방법의 주요 이점은 단 몇 분 만에 투자 수익을 확인할 수 있다는 것입니다. ROI 계산기를 사용하면 재무 결정을 더 빠르고 현명하게 내릴 수 있습니다.

ROI 계산은 가정에 의존한다는 점도 중요합니다. 지나치게 공격적이거나 보수적인 가정은 잘못된 ROI 계산을 초래할 수 있습니다.

예를 들어 다이아몬드의 ROI는 1,000%이고 토지는 50%만 반환할 수 있습니다. 투자자는 XNUMX년 안에 수익을 올릴 수 있을 것이라고 생각하고 그 중 하나에 투자하기로 결정할 수 있고, 다른 하나에 투자하면 한 달 안에 훨씬 적은 수익을 얻을 수 있습니다.

투자자가 투자를 평가하는 데 사용하는 유일한 지표는 아닙니다.

ROI(투자 수익률)는 널리 사용되는 지표이지만 투자를 평가하는 유일한 기준이 되어서는 안 됩니다. ROI는 효과적인 도구가 될 수 있지만 위험과 시간 범위를 고려하지 않습니다.

자본 이득에 대해 지불하게 될 세금을 고려하는 것도 중요합니다. 궁극적으로 투자는 긍정적인 수익을 창출해야 하지만 그것이 그렇게 될 것이라는 의미는 아닙니다.

ROI는 비용이 지불된 후 투자가 창출하는 이익의 백분율입니다. ROI가 양수라는 것은 수익이 비용보다 크다는 것을 의미합니다.

Return on Investment [투자수익률]
(ROI)

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투자수익률이란 무엇인가? 기술

ROI는 회계적 가치평가 방법이다. ROI 는 프로젝트의 순수한 이익과 총비용을 비교한 수익률이다. 예를 들면 어느 한 프로젝트의 ROI가 300%인 경우 프로젝트를 통해 창출된 순이익이 프로젝트 실행의 기대비용의 3배라는 것을 의미한다. 어느 한 기간동안의 ROI 는 프로젝트의 누적 순이익(수익-비용)의 상대적 가치를 누적 총비용으로 나누고 백분률로 표시한 것을 말한다.

분자(순이익)은 신뢰하기 어려운 기업의 성과측정치이기 때문에, ROI 의 결과치는 기업의 가치 또는 성패를 결정하는데 있어 신뢰할 수 없게 된다. 그러나 ROI는 여전히 많은 연례 보고서에 사용되고 있다.

투자수익률은 경제적 가치를 부풀린다

ROI 가 경제 적 가치를 과장하는 정도는 적어도 5개의 요인에 달려 있다.

프로젝트의 길이. 프로젝트의 길이가 길면 과장이 좀 더 커질 것이다.
자본화 정책. 장부상에 표시된 총투자금이 적을수록 과장은 더 커질 것이다.
장부에서 감가상각되는 비율. 정액감가상각보다 더 빠른 감가상각률을 사용하면 RO I 가 더 높아질 것이다.
투자지출과 현금흐름을 통한 투자지출보다 늦는 소득 사이의 지체. 시간적 지체가 커질수록 과장의 정도도 더 커질 것이다.
새로운 투자의 증가율. 급성장하고 있는 기업은 낮은 ROE를 갖을 것이다.